丝绸之路自贸区谈判将启 本地股值得重点关注（附股）（3）

国际实业（000159）：拟5000万美元吉尔吉斯投设商业银行

国际实业表示，目前公司正在吉尔吉斯斯坦建设年产40万吨的原油炼化项目，在哈萨克斯坦投资设立了油气公司，进一步拓展油气等能源经营业务。在吉国设立银行，将对公司在中亚地区的石油化工、能源贸易业务的拓展提供有力的支持。

光正钢构（002524）：天然气业务打开未来成长空间

定增顺利完成有助于缓解13年财务成本压力。12年末短期借款较期初增加650%，导致财务费用同比增长470%，13Q1财务费用率达到22.8%，资产负债率上升至59%，我们预计定增完成后，财务成本会逐步恢复正常水平。

钢结构业务从新疆向全国的快速扩张。12万吨/年武汉基地一期已经投产，嘉兴基地一期6万吨/年项目将于13H1试生产，乌鲁木齐18万吨/年项目已在建设。12年钢结构销量同比增长26%，但平均吨钢实现价格同比下降13%。

新疆天业（600075）：行业小幅回暖期货收益显著

油价决定PVC能否通过出口消化国内过剩产能。国际油价与国内煤、电价格走势的差异，造成国外乙烯法PVC和国内电石法PVC成本差的变化。08年4季度国际油价大幅下滑，PVC大量进口冲击国内市场；随着油价上涨，进口压力减缓。中国进口反倾销税政策将延续5年，根据进出口方式和相关税收政策，根据量化模型测算：若油价低于57美元/桶，则国内的PVC市场将受到进口严重冲击；若油价高于107美元/桶，国内的PVC有望通过出口转移过剩产能，实现行业景气显著上升。目前未来市场油价预测很难达到大量出口的要求，若国内电、煤价提高，出口繁荣将更难实现。

烧碱出口恢复缓慢，有赖于国外经济好转。全球经济缓慢复苏，对烧碱出口的拉动有限。而烧碱经济运输半径小，出口增长空间也有限，历年烧碱出口量占产量比例最高仅11%。