股票质押或成3000点新雷区 补仓压力重重（3）

质押方恐成大股东

事实上，多名机构人士担忧，市场不理想的情况下，机构或成项目股东。

北京一家信托公司信托经理表示，机构严守风控标准，强平不大可能发生；但他担忧，上市公司通过连续的补仓，使得信托成为项目股东。

华南一家大型基金公司副总裁亦表示相似的看法，“在急跌的市场下，股权质押项目如果处理不当，很有可能演变成大股东变更现象。”

不过，一名上海券商人士认为发生概率不大。“通常是上市公司前三大股东做股票质押，他们手中股份充足。但我们还是在意质押过多股份，风控重点关注是质押股份比例较高的公司。”

上述华东信托业务负责人表示，“据我所了解，现在做股权质押的股东，质押率相当高，甚至把99%股份质押出去。如果有票还能用票来补仓，现在是只能用现金补仓了。”

据了解，以上述瑞茂通为例，其大股东郑州瑞茂通供应链有限公司累计质押5.71亿股，而中报末持有6.18亿股，质押比例为92.43%。

中路股份控股股东中路集团无限售流通股1.32亿股，而据中报显示，处于质押状态的达1.16亿股，质押比例接近90%。上海莱士大股东科瑞天诚投资控股有限公司持有4.36亿股，累计质押3.35亿股，质押比例为76.75%。

由于担心市场风险，已有机构对该类业务进行了叫停。

前述北京地区信托经理就表示暂时将不再开展股票质押项目。“股票质押遇到股市暴跌，会导致金融生态不稳定。我们公司已经全面暂停股票质押业务，公司不敢接单。”据其透露，亦有不少同行信托公司关闭这项业务。

但事实上，上述华东地区信托业务负责人表示信托公司正因为“不赚钱”而逐渐退离股票质押业务。“从资金成本、效率、对上市公司的理解程度、发生风险后的把控程度等方方面面来看，信托并不占优势。尤其信托做股票质押利润较低，因此信托不再主动做股票质押项目。”