股票质押或成3000点新雷区 补仓压力重重（2）

李立峰指出，假设全部在押市值触及预警线及平仓线90%-110%范围的情况，可倒推出对应的上证指数在3250-3650点左右。

如今，股票质押项目普遍面临补仓；而在今年二季度进行质押的项目更是危机重重。前述华东地区业务信托负责人表示，“如果是在4-5月的高位进行股票质押融资，将会非常危险，很多股票将触及平仓线。”

根据Wind对二季度股权质押统计，方正证券股东北大方正集团质押股数最大，在6月29日质押达8.82亿股；华信国际(002018，股吧)股东上海华信国际集团质押市值最多，在4-6月间通过9次质押，累计市值283.19亿元。

以瑞茂通为例，大股东郑州瑞茂通供应链有限公司在4-6月期间内累计质押股份9次，合计质押1.82亿股，参考市值71.39亿元。然而根据每笔交易价格，与现价16.88元相比，折价在40%-60%区间。

若以质押率5折，平仓线130%来计算，瑞茂通9次质押价格均低于平仓价。

大名城、新湖中宝、林州重机、彩虹精化等多笔质押价格均出现折半。

多名券商与信托经理均表示公司项目中未出现强平。据了解，券商是质押方的主要参与者，据wind统计，中信证券股票质押业务规模最大，质押交易次数达234次，质押股数46.32亿股，参考市值967.64亿元。其次为海通证券，质押股数39.71亿股，参考市值840.52亿元。

上海一家券商资管分公司内部人士告诉21世纪经济报道记者，“目前股票质押类项目没有触及平仓，也没有触及预警线。公司风控体系较为严格，项目没有风险。”

在上述华东信托业务负责人看来，项目阶段性触及平仓线是难免的，但仍然有风险释放的空间。“若9月市场上行，那么风险将得到释放，毕竟股票仍然是不错的质押品。”目前，或是股东与机构的协商阶段。

以7月银监会表态为例，银监会允许银行业金融机构对已到期的股票质押贷款与客户重新合理确定期限。质押率低于合约规定的，允许双方自行商定押品调整。