央企改革概念再成风口 三大投资机会值得关注（4）

投资策略

东方证券 军工行业可布局

9月3日大阅兵是国防军工行业大亊件，板块有望提前反应。在大盘暴跌式调整中，军工板块跌幅最深，短期可关注中航系。中长期来看，三四季度将是军工行业相关政策、事件的高发期，也是布局军工的黄金时段。随着工业4.0的积极布局、《国防科技工业2025》的确认编制以及顶层改革的深化进行，建议关注数字化制造和新材料及其制备工艺和应用领域；宇航和军工才是工业4.0的决胜之地。此外，两机专项和科研院所改制相关政策也有望加速推进实施。

从细分领域来看，民航客机和直升机领域均具有广阔的市场前景，建议关注民用航空制造业(中直股份、中航飞机、中航机电、中航动力、中航光电)；以及新技术、新材料行业(四川九洲、火炬电子、华工科技、光电股份等)；而随着军民融合深度发展，下半年民参军企业(精诚铜业、红宇新材、利君股份)依然值得关注。