股价低于要约收购价 中概股私有化遍地捡钱（3）

值得注意的是，在今年1月就收到私有化要约的完美世界(PWRD.NASDAQ)，即将在7月28日召开特别股东大会，对私有化方案进行讨论和投票。而从其7%的套利空间不难看出，随着私有化进程的展开，溢价空间会逐渐变小。

套利与风险并存

私有化是一把双刃剑，并非每家宣布收到私有化要约的公司都有套利机会。

其中最大的风险就是私有化失败。假如失败，投资者则可能损失惨重，此前因私有化而上涨的股价下跌后，很可能比宣布私有化之前的股价还低。

例如，公开资料显示，泛华保险(CISG.NASDAQ)在2011年9月15日宣布撤回私有化要约，当天收盘价9.03元，比上一个交易日下跌15.37%，比宣布私有化后首个交易日收盘价下跌48%，比私有化前的股价低31%。

此前，曾出现因私有化要约方变动而导致私有化时间拖延甚至流产的情况，例如，盛大游戏(GAME.NASDAQ)的私有化就耗时达一年多，泛华保险、西蓝天然气等则终止私有化。