沪深双翻红收盘 大消费板块成反弹先锋

沪深两市午后企稳震荡。截至收盘，上证指数报3134.57点，上涨0.16%，成交1741亿元；深证成指报10165.21点，上涨0.73%，成交2128亿元；创业板指报1818.87点，上涨0.5%，成交543亿元。

盘面上，船舶和饮料板块涨幅领先。贵州茅台全天大涨逾5%，盘中一度摸至420元。除饮料外，白色家电午后也逐步走强。格力电器上涨4.09%，美的集团上涨3.38%。午后京津冀和雄安板块上涨势头稍显疲弱，但个别龙头股依然封住涨停。其中冀东装备本周以来连续收获两个涨停，创其历史新高。跌幅方面，基建、铁路设备、水利建设全天跌幅居前。

招商证券表示，短期来看市场风险与弹性并存。若指数反弹能持续，大消费板块有望成为反弹先锋，投资者可密切持续关注。

【申万宏源：重建信心进程即将开启】布局反弹，仍要强调基本面趋势。我们认为市场重建信心进程即将开启，而布局反弹应强调基本面趋势。目前来看，消费品仍是最典型的符合基本面趋势品种，短期休整之后中期将继续贡献相对收益。

此外，投资者可寻找反弹过程中弹性有望阶段性超过消费品的方向，建议重点关注：“一带一路”（“一带一路”已不是单纯的主题，而是业绩逐步兑现的景气方向）、新能源汽车（2017年下半年业绩将好于上半年，2018年好于2017年）、电子（属于类消费品，短期调整更加充分）、环保和电力（一季报业绩超预期）以及航空（二季度旺季，需求有望阶段性向好）等。

【国信证券：指数或将继续震荡寻底】强势股补跌有利于风险加速释放，但由于成交量并未明显释放，指数或将继续震荡寻底。短期绩优股即使继续回调，也不能说明价值投资的理念有误，相反，要更加坚持，只是要多挖掘估值较低、业绩拐点的公司，已经得到市场充分关注的，短期就难有超预期表现。市场投机受到抑制，有利于优质公司估值水平的提高，但欲速不达。

【西南证券：监管从严下的三大投资机会】从估值上看，在当前创业板55倍的估值水平对照下，提前开板的次新股估值并不算贵。从市值上看，当前不少次新股的市值已经跌到30亿以下，接近壳资源市值。考虑到次新股的募投项目对于未来业绩的增厚作用，其市值是存在低估状况的。对于这样的公司，可以逐步进行长线布局。

【海通证券：如何熬过“倒春寒”战略乐观战术相持】短期资金面扰动已经出现，市场出现“倒春寒”，战术上进入相持期，投资者可跟踪政策推进情况，等候也是一种策略。配置方面，建议围绕“消费升级+主题周期+价值成长”主线，继续持有一线股（确定的业绩增长和政策主题），下半年看好金融。

【国信证券：把握行情逻辑主线等待事件性因素消退】方面，建议沿着行业集中度提升和公司盈利能力显著高于竞争对手（高ROE、高销售净利率）方向寻找优质龙头品种；行业配置方面，继续重点推荐后地产时代的非耐用消费品投资机会；主题投资方面，建议继续关注雄安新区、“一带一路”、国企改革等。

【中金公司：有望逐步缩量企稳】操作方面，建议关注三大交易思路：消费升级（业绩稳健的白酒、家电、医药、家装家居等大消费行业，以及受益于城镇化的消费升级品种）、产业整合（行业集中度正在提升的传统经济行业龙头）、产业升级（主要是优势制造业）。另外，基本面可能见底、估值处于低位、机构配置不高的非银金融也值得关注。主题方面，MSCI纳入A股、军工、国企改革、“一带一路”、区域开发等仍值得关注。

【长江证券：重防御三步骤量化选股】我们按照以下三个步骤进行量化选股：（1）股价跌破“2638点”低点的个股；（2）2015年业绩增速大于0，且2016年业绩增速大于2015年业绩增速；（3）2016年预测ROE水平大于等于10%；（4）总市值大于等于150亿元。最终得到14只个股组合：民生银行、金洲慈航、均胜电子、新希望、东华软件、东方网力、金证股份、恒力股份、金地集团、阳光城、万科A、泰禾集团、大洋电机、光环新网。

【国泰君安：震荡积蓄动能】行业配置方面，弱化轮动、精耕细作。1）金融板块估值的性价比提升；2）经济仍稳、工业生产仍强、题材催化轮动，建筑（推荐葛洲坝、苏交科）、建材（推荐北新建材、海螺水泥）仍是相对收益的首选；3）消费类价值龙头继续抱团，建议关注家电（推荐苏泊尔、新宝股份、青岛海尔）、食品饮料（推荐泸州老窖、贵州茅台）。

【兴业证券：保持谨慎不可冒进】后续应对上，即使短期市场出现跌深反弹，投资者也仍需保持警惕不可冒进。策略上可立足基本面逢低布局业绩良好、估值合理的错杀品种。或继续抱团市场认可度较高的消费品龙头，如家电龙头、品牌白酒、医药消费、安防龙头、品牌家居等可继续看好。