风险点共振避险情绪升温 黄金“一枝独秀”

英国首相特雷莎·梅出人意料的“一击”令全球金融市场再起波澜。特雷莎·梅于18日突然宣布,英国将在今年6月8日提前举行大选。外界分析称,此举将得以让梅所在的保守党赢得议会更多议席,并让英国“脱欧”谈判更加顺畅。然而,前有法国大选,后有德国大选,在欧洲政局尚未明朗前,“脱欧”谈判依旧充满不确定性。再加上朝鲜半岛地缘政治局势紧张,金融市场如同惊弓之鸟般出现波动。

风险共振避险情绪升温
风险共振避险情绪升温

18日,英镑从跌势中大幅反弹,欧洲股市触及3周低位,美国股市也悉数走低,避险黄金则继续受到投资者追捧。19日亚太及欧洲交易时段,市场稍作喘息,风险资产小幅反弹。但业内人士认为,全球地缘政治紧张局势令投资者感到不安,股市难以维持涨势,商品市场多头信心衰退。

风险点共振吓到市场

特雷莎·梅18日在唐宁街10号首相府外发表讲话说,提前大选的决定是为了“更好地维护英国国家利益”。YouGov上周发布的调查显示,梅所在的保守党支持率领先于主要对手。英国舆论普遍认为,保守党在大选中获得大胜的可能性较大,而特雷莎·梅将在大选后继续担任英国首相,同时“脱欧”谈判顺利达成过渡协议的可能性增加。

受此提振,英镑汇率在上述消息被宣布后飙升,英镑兑美元一度上扬超过2%,并触及1.2847美元的6个月高位。不过,这也并不意味着“脱欧”谈判将一帆风顺。也有分析认为,未来几周法国大选和今年秋季德国大选仍将为谈判带来不确定性。

在欧洲之外,美国尚未落地的政策也牵动着人们的神经。美国总统特朗普是否会践行其有关财政刺激和税收改革等方面的承诺仍是未知数,而特朗普激进的贸易政策立场也为外界广泛担忧。

国际货币基金组织18日发布《世界经济展望报告》预测,今年全球经济预计增长3.5%,较今年1月份预测值上调0.1个百分点。但该机构预警说,虽然近期增长有可能超过预期,但是重大下行风险继续笼罩着中期前景,而且自上次的预测以来,这些风险实际上可能已经加剧。其中一大突出的威胁是转向保护主义的趋势,这会引发贸易战。

在亚洲,朝鲜半岛地缘政治局势紧张同样是近期风险点之一。对于投资者而言,这些风险点令他们感到担忧。这直接导致18日全球股市普遍下滑。泛欧STOXX600指数收低1%,为10周来最大单日跌幅,欧洲VSTOXX波动性指数触及去年12月以来最高。美股三大股指下滑0.12%至0.55%不等。

19日亚太交易时段,市场走势分化。韩国及澳大利亚股市下滑,日本股市则上扬不到0.1%。欧洲股市早盘则普遍出现小幅反弹。FXTM富拓研究分析师LukmanOtunuga认为,全球地缘政治紧张局势令投资者感到不安,股市难以维持涨势。亚洲股市多数走低,市场交投谨慎,风险偏好不足也使得欧洲股市面临大跌风险。美国股市周一上涨,市场人士将注意力转至一季报,但鉴于避险情绪重燃,股市涨势可能受限。投资者对特朗普实施重大税改和推进基建支出的信心慢慢消退,“特朗普行情”可能面临考验。

避险黄金“一枝独秀”

不过,伴随地缘政治危机频发,黄金走势趋强。COMEX黄金主力合约在本周稍早一度触及1297.4美元/盎司的5个月高位,今年以来累计涨幅接近12%。美国SPDR黄金ETF持仓量也呈增长态势,截至4月18日,持仓量为848.92吨,触及去年12月中旬以来最高位。

多家券商研报认为,避险需求正支撑金价逼近1300美元/盎司的关键阻力位,目前多头依然占优势。

然而,在避险情绪带动下,金属等风险资产价格下跌。截至19日17时,LME3月期铜、期锌、期镍等工业金属品种月内分别累计下跌3.6%、8.3%和6.1%。此外,黑色系商品也大幅跳水。国内螺纹、铁矿主力合约4月份累计下跌近10%和13%,普氏铁矿石价格从年初的90美元/吨水平线上跌至当前的63.8美元/吨。

多头信心持续衰退。美国商品期货交易委员会(CFTC)最新公布数据显示,截至4月11日当周,对冲基金和基金经理减持COMEX铜期货及期权净多头头寸1023手,至284852手,自2月份以来持续遭遇减持。

“除了地缘政治不稳定等因素,市场开始意识到中国需求没有预期好。”彭博亚太区金属与矿业行业分析师朱轶对记者表示:“金属的下游主要在基建和房地产领域,而今年中国的房地产增速放缓,基建情况还要看实际推进速度,今年价格高点或已在一季度出现。”

除此之外,农产品等板块也维持弱势,CFTC持仓净多转净空。CBOT玉米、大豆、豆粕主力合约周内分别下跌超过2.5%、0.7%和1.4%。能源方面,NYMEX天然气主力合约周内下跌超过2.8%,原油价格在50美元/桶附近震荡。