央行连续5天资金净回笼 国债逆回购利率大幅飙升

国债逆回购利率大幅飙升,上交所1天期国债逆回购利率GC001最高到32%,比上周的“跪求”的隔夜资金利率10%,直接翻了几倍!央行称,随着月末时点临近,财政支出力度进一步加大,对冲央行逆回购到期后银行体系流动性总量处于较高水平,3月30日不开展公开市场操作。

央行连续资金净回笼
央行连续资金净回笼

季末MPA考核与如一把利剑,市场资金价格紧张也在情理之中。昨天股市债市楼市商品市场全面冷却,上演“死给你看”!昨天央行继续保持定力,不出手。连续5天的资金净回笼,就让市场如坐针毡,火烧眉毛。

不给钱,我就死给你看!上一次跪求,这次直接就要死给你看。昨天,国债逆回购利率大幅飙升,上海交易所1天期国债逆回购利率GC001最高到32%,真是高利贷了。这么高利率的资金用来做什么?

在高库存、高杠杆和几乎所有资产高估值的大环境里,货币政策风向转变正在搅动着巨大风险,市场流动性吃紧不仅是让股市持续承压,而且让债、股、楼、商等资产价格全面冷却。

2016年放荡不羁的资金把美林时钟吹成了电风扇,今年被“婆婆”穿上小鞋,而且不断被罚站的市场资金,没有力气继续吹,电风扇开始慢了下来,甚至间歇性停工。要是“婆婆”再厉害点,直接把你电风扇冻成电冰箱!

是央妈?还是婆婆?

昨天是央行连续第5天暂停公开市场逆回购操作,单日有回笼资金400亿元,5日累计已回笼资金2900亿元。央行称,随着月末时点临近,财政支出力度进一步加大,对冲央行逆回购到期后银行体系流动性总量处于较高水平,3月30日不开展公开市场操作。

相对于上周,银行间市场出现的市场资金供求高度不均衡、价格飙升的情形而言,这次交易所间资金拆借价格走高更为突出。上交所1天期国债逆回购利率GC001最高到32%;深交所隔夜逆回购利率也一度触及26.81%。

这么高的利率,这是银行啊!和民间的高利贷也差不多了。不给钱就死给你看,资金就是这么任性,就是上涨得吓人。这和清明有关,而且考虑到季末考核MPA,市场资金价格紧张也在情理之中。

但是在收盘的最后半个小时里,婆婆心软了,又给撒了一把钱。资金价格上反映明显,隔夜国债逆回购利率立刻跳水到了14.95%。而深交所隔夜逆回购利率也跳到8.5%。

前后半个小时,资金价格就差了一大截。但是长期资金价格看,并没有短期资金这么乐观。1年期银行间人民币利率互换(IRS)和6个月银行质押式回购利率仍然在继续走高。

1、国债逆回购价格大幅飙升:国债逆回购利率飙升,上交所GC001利率开盘报23%,日内涨幅超209.63%,最高利率达到32%;深交所隔夜逆回购利率R-001最高触及26.81%,创今年最高记录

2、银行间人民币利率互换走高:昨日晚盘资金面的宽松,让七天回购定盘利率下滑到3.11%附近,下跌39BP。但是长期利率IRS却仍在继续上涨,6个月的IRS已经报价在3.52%。这也说明,长期资金价格并没有明显回落,仍在继续走高。

3、银行间市场部分押式回购利率回落:1天期和7天期质押式回购利率回落,但是14天期和1个月期的价格仍然在继续上升。

4、隔夜Shibor走低:隔夜拆借利率价格也是同样走低,跌1.4个基点,报2.5070%;7天期Shibor涨1.1个基点,报2.8210%;1个月期跌1.12个基点,报4.3843%;3个月期跌1.4个基点,报4.3995%。

市场上演“死给你看”

一是股市资金继续出走:央行连续5天暂停公开市场资金净投放,国债逆隔夜回购利率飙涨至近两月新高,货币政策风向转变已不言自喻,市场流动性吃紧让股市持续承压。上证综指前日跌至20日均线,昨天开盘即告失守,盘中市场走势并无收复意愿显现。而且昨天次新股整体跌幅较大,也是反映出市场谨慎情绪,投机者无意继续炒作交易。

二是农产品期货领头下跌:根据文华财经的统计,昨天商品期货市场流出资金11.8亿元。文华商品指数下跌0.26%,报价在148.56。从今年2月13日高点161.59下跌资金,商品整体已经下跌了近7%。其中,农产品价格跌幅显著大于工业品价格,成为这波下跌的重要特征。

三是国债价格全线下跌,市场乐观情绪在消退:截至昨天收盘,十年期债1706合约跌0.23%;五年期债1706合约跌0.05%。