特朗普医改案告吹 避险资产接棒“总统行情”

对于美国共和党籍的众议院议长保罗·瑞安来说，上周五是一个令人失望的日子。当天下午，他宣布放弃在国会推进新版医改法案，原因是共和党“内斗”不断。分歧令外界担忧，特朗普政府是否拥有使经济议程在国会过关的政治技能。

眼见医改案流产，决策层很快锁定了下一个目标——税改。然而，在该项计划得到正式推进之前，商界就已经对此产生分歧。这种形势令投资者感到不安，去年大选带来的“特朗普行情”也遭遇威胁。在上周，不仅美元及美股遭遇“双杀”，黄金及日元等避险资产的崛起更在放大这种不安。

特朗普医改案告吹 下一场战役锁定税改

“共和党或许只差了10票。”特朗普说。由于缺乏足够多议员的支持，众议院共和党领袖推迟了原定于上周四举行的投票，特朗普此前进行了密集的游说工作，但白宫和国会众议院废除奥巴马医改的努力依然在上周五宣告失败。

美国财政部长史蒂文·姆努钦随后表示，联邦政府将很快推出税收改革方案，并强调税改方案将对美国个人和企业所得税进行全面改革。

姆努钦说，税改方案的核心是为中产阶级大规模减税，并大幅降低企业所得税税率。他还表示，联邦政府将推动1万亿美元的基建投资计划，其中联邦政府将提供1000亿至2000亿美元资金，剩下的将由私营资本支持。

不过，这也并非一条“顺道”。部分共和党议员曾警告称，如果医改法案失利，他们的减税目标也有可能落空。

在共和党的税改计划中，类似分歧已存在了数月之久，主要争论集中在“边境调节税”，在该税制下，美国将下调出口税，上调进口税。在美国企业家中，针对这一问题同样存在分歧。该提案遭到零售商及汽车制造商等需要进口的美国大公司的反对，而那些出口大量产品的公司则倾向于支持税法改革。特朗普的立场目前则并不鲜明。

美股美元遭“双杀” 避险资产鱼跃而起

瑞银投资银行研究部曾发布报告指出，如果边境税改革方案生效，进出美国的产品和服务的定价平衡点就会发生改变。这不仅是美国公司的问题，也是全球产业链问题。再加上美国新政府在国会推进新医改法案的异常艰难，也令市场对新政府经济措施日后能否顺利通过并付诸实施存疑。

受此拖累，自去年美国大选以来就一直顺风顺水的美股遭遇“杀跌”。在上周的交易中，美股三大股指均大跌超过1%。有趣的是，根据富达投资集团的数据，在上述时间段内，健康保健技术分项指数逆市上扬2.05%，为单周表现最佳者。

路透社分析认为，投资者可能会转向企业获利来判断股价是否合理。据汤森路透数据，第一季美国上市企业的获利增幅预计将超过10%。2月消费者信心指数触及2001年7月以来最高，也表明投资者的看多人气。

与美股一样掉头向下的还有美元。衡量美元对6种主要货币的美元指数上周累计下滑约0.35%，曾一度跌至七周低位99.547。相对而言，避险资产借机迎来一波资金涌入。其中，日元对美元全周的即期回报率小幅高于1.2%，位列十国集团货币榜首。其次是瑞士法郎，回报率近0.7%。

虽然美元对日元汇率上周五小幅上扬0.2%，但过去两周超过3%的跌幅创下2016年8月初以来最差表现。

黄金价格也接连上涨。在上周五的交易中，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的4月黄金期价收于每盎司1248.5美元，涨幅为0.1%。现货金上周累计上扬1.6%，为连续第2周上扬，上周四一度触及2月28日以来最高位每盎司1253.12美元。根据资金流向监测机构EPFR提供给记者的数据，截至22日的当周，该机构监测的黄金基金吸引到14亿美元资金净流入。