A股历史市盈率和市净率 大盘市盈率与股市底部关系

去年一年,A股跌宕起伏,从最高点5178点一路狂泻,目前还在2880点徘徊。这一年,我们相继经历了股灾1.0、2.0、3.0,暴跌导致大盘平均市盈率下跌很多,也挤掉了去年高估值带来的大泡沫。通过观察A股历史市盈率与市净率,我们试图寻找出大盘市盈率与股市底部之间的关系。

A股历史市盈率和市净率
A股历史市盈率和市净率

通过观察a股历史市盈率和市净率,数据统计显示,股票市场每10年有一次改变人生轨迹的重大机遇,如沪指1991年成立时的100点、1994年大熊市的325点、2005年的998点、2008年的1664点。每二年或四年则有一次较大机遇。那么,下一个这样的机会在哪里呢?会不会是当前的2016年呢?

通过观察历年A股的市盈率和市净率走势图,我们可以发现以下特点:

1994年的大底,点位325,平均市盈率12倍,平均市净率1.2倍。

1996年的大底,点位512,平均市盈率19.44倍,平均市净率2.44倍。

2005年的大底,点位998,平均市盈率15.87倍,平均市净率1.7倍。

2008年的大底,点位1664,平均市盈率14.24倍,平均市净率1.95倍。

2016年3月4日,点位2874,平均市盈率13.55,市净率1.55。

以上是次大底显示的共同规律:平均市盈率15.4倍,平均市净率1.82倍。a股历史市盈率和市净率,在2008年的大底1664之前,底部点位是不断抬高的,大约每次抬高60%,推算后面的大底应该在2662点附近(接近此轮调整的2638点)。当然,抬高多少这个规律并不值得参考和信任,但底部不断抬高确定无疑。

大盘市盈率与股市底部

a股历史市盈率和市净率给出的证据非常明晰,全部A股的估值,已经在历史大底区域,上证A股的估值甚至低于历史大底估值,创业板的估值与上证估值分化严重,距离历史平均市盈率还有一定的距离,但是创业板同时又保持了30%左右的增速。在短期内创业板回调到历史大底的22倍市盈率附近几乎是不可能的。

综合判断,在回避局部估值泡沫(业绩增长率无法覆盖估值的垃圾股)的前提下,当前股票市场,是有一定的历史投资机遇的。也许你等的大底,真的就在前方。

但是,普通的股民还是比较难判断市场的底部。在这里,小编给大家介绍一位资深老师:聊股大师兄。聊股大师兄自营了一个免费的炒股学习平台:聊股微信公众号(liaogu178)。聊股每天有90秒语音独到地分析市场,更有独家模拟自选股票池供粉丝一起操作,跟着大师走,比自己瞎操作要强上不少。大师兄更会每天就市场给出买卖信号,这是广大股民的福音。

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