新三板借壳调查：壳费叫价已超过2000万元（4）

一位投资公司的渠道运营经理透露，他的任务就是专门为公司投资过的企业找壳，以帮助企业尽快挂牌新三板，如此一来，公司也能尽快地收回投资回报。

而8月初，新三板曾发布公告称，挂牌公司并购重组基本不涉及“借壳”行为，审查效率持续提升。

据股转系统的统计，截至2015年7月31日，新三板市场共有68家公司发生收购事项，159家公司涉及重大资产重组事项，并指出其中绝大部分属于挂牌公司的产业整合行为，未出现控制权变更与主营业务变更行为的交叉，仅是单纯的公司控制权变动或资产结构调整。

根据《非上市公众公司重大资产重组管理办法》等规定，新三板公司并购重组无需重组委审核。北京凯普律师事务所律师彭华告诉记者，新三析单纯并购不需要证监会核准，由股转系统审批即可。如涉及实际借壳，已挂牌公司整体出售资产时，则按新挂牌标准加强审核。

新鼎资本董事长张弛认为，借壳操作大部分都比较隐蔽，因为现在借壳等同于新股发行，要进行同样的审核。所以，实际操作中为了规避审核，在股权变更之后不会立刻把所有的资产注入，往往是慢慢往壳里装。“可以用一年时间装进去，蚂蚁搬家。”

据张弛介绍，按规定，借壳主体要有两年的存续期；于是，有的企业先签股份转让协议，先转百分之四十，然后把业务注入，过一段时间再转剩下的百分之六十，“绕着走，这样就没人知道是借壳。”

安信证券新三板研究负责人诸海滨认为，新三板壳市场产生的原因，是“大家都看好新三板市场未来的融资功能”。

“市场上还没有形成对壳资源的垄断，这是一个市场行为。”诸海滨说，“就像我们买火车票时，市场上有黄牛一样。”

对于壳市场的未来，新鼎资本董事长张弛认为，随着挂牌速度的逐渐提升，壳市场的活跃度将会直线向下走，“未来壳市场可能是一个由热到冷的过程，但它会永远存在。”