A股停牌潮背后：杠杆另一头是不定时炸弹（5）

理由三：持股成本是员工持股的最后一道防线、内部压力大

当前快速而持续的下跌，不仅打乱了部分上市公司的资本运作节奏，也使刚刚完成建仓的员工持股计划普遍出现亏损。据上证报资讯统计，6月1日至今，两市合计有23家公司披露完成了员工持股计划的购买，其中20家公司的员工持股计划已处于浮亏状态，少数公司的亏损比例更是超过40%。有市场人士认为，“亏谁也不能亏自己员工”，员工持股计划的成本可以作为二级市场投资的一个重要指标，目前的大幅浮亏主要与大环境有关，也为二级市场的投资者提供了一个参照。

据统计，6月以来完成股票购买的23家公司的员工持股计划中，目前仍能维持账面盈利的公司仅有三家，分别是泰尔重工、飞马国际和安利股份，其中前两家已分别于7月2日和7月3日即申请停牌，躲过了近两天的调整，安利股份的员工持股计划于7月3日完成买入，购买均价12.90元每股，最新股价13.69元，目前有5.6%左右的浮盈。其他20家公司的员工持股计划则全部处于浮亏状态，亏损比例在4%至44%之间。