蚂蚁金服值得买吗 一上市暴涨100%还值得买吗

昨晚(7月20日),一个震动市场的消息传来:超级巨无霸蚂蚁金服最终决定在A股和H股上市了!闻此利好,今天(7月21日)两市蚂蚁金服概念股全线暴涨,板块涨幅高居全市场第一,17家个股涨停板,表现相当红火!

蚂蚁金服值得买吗
蚂蚁金服值得买吗

为何一家企业上市会引发如此大的反响呢?主要原因——蚂蚁金服太强大了!根据投行测算,蚂蚁金服上市估值约为2000亿美元,折合人民币1.4万亿。大家可能对这个数字没什么概念,猎豹哥给大家做个对比:科创板巨无霸是最近上市的中芯国际,总市值0.59万亿;创业板巨无霸宁德时代,总市值0.45万亿;宇宙第一行工商银行,总市值1.8万亿,而A股龙头大哥贵州茅台,目前总市值2万亿!

按照科创板的德性,上市当天不涨100%那就已经是很失败了,中芯国际港股那么便宜A股当天还涨了200%,更别说盈利能力更强的蚂蚁金服了,仅仅以最弱鸡的100%涨幅计算,市值超过贵州茅台成为A股新霸主也是分分钟的事情。

为何市场会如此看好蚂蚁金服?这还得从他的业务说起。蚂蚁金服旗下业务很多,但真正上规模、能赚钱的就三块:

1、支付业务。这个很简单,就是大家耳熟能详的支付宝了。

2、财富业务。主要就是余额宝(天弘基金)、蚂蚁财富等。

3、消费金融业务。花呗、借呗等“高利贷”项目。

三大业务里支付宝是核心,也是大家第一个能够想到的业务,但事实上支付宝贡献的利润并不多,因为他有另外一个强大的竞争对手——财付通(微信支付),双方之间价格战打得那叫死去活来;余额宝则是看起来最高大上的,但事实上这两年由于余额宝收益率暴跌,天弘基金管理资产规模已经大幅下降,盈利自然也大幅缩水。

真正闷声发大财的反而是大家不太注意的消费金融业务(猎豹哥称为高利贷业务),据称其利润占据了蚂蚁金服的半壁江山还多!各位想不到吧?你以为是来了一家高科技互联网公司,实际上是来了个小额贷款公司。

按照此前中芯国际的速度,我估计蚂蚁金服上市也就是这一两个月的事情,那么问题来了:如果他上市了,我们买不买呢?这个问题猎豹哥无法回答,只给大家抛出一个图,假如这个股票的这个位置,你买还是不买?

股票走势图
股票走势图

5年时间股价从30美元涨到了现在的180美元,而且在过去的3个月时间里股价整整翻了一倍。我相信看着这个走势,80%以上的人是不敢动手的。

为啥说这个股票呢?因为这股票是美股上市公司Paypal,他才是移动支付领域里真正的祖师爷,说个不太好听的话,其实马爸爸当初还是抄的Paypal的作业。

这公司的创始人就更牛了,他就是特斯拉的老板——马斯克!马斯克当年创立了Paypal并成功上市,后来eBay一看这东西不错,简直是为网购量身定做,于是在2002年以15亿美元的价格强行溢价收购了Paypal并退市。马斯克拿着套现的3亿美元含着热泪离开,随后创立了特斯拉和SpaceX!

话说这Paypal,在2015年又重新上市,并成为了全球最大的支付巨头,他就是“美国的支付宝”,而支付宝就是中国的Paypal!

不止是业务高度雷同,经营情况都差不多。根据财报显示,2019年Paypal营收177亿美元,净利润24亿美元;蚂蚁金服2019年营收1200亿净利润170亿元(折合美元分别是171亿和24亿),是不是惊人的一致?截止目前,Paypal在美股估值为2000亿美元,所以投行给蚂蚁金服估值2000亿,那也不是乱喊价的!

但如果蚂蚁金服一上市暴涨100%甚至更多,那还值得买吗?猎豹哥认为,这里还要弄清楚三个问题:

一、蚂蚁金服虽然和Paypal业务高度雷同,但Paypal是在全世界范围内广泛使用的,支付宝基本上只能在国内当山大王,其走出国门冲向世界的难度不比登月小。

二、支付宝目前国内市场占有率已经到达53%,再进一步就得看麻花疼的脸色了,两大巨头都不会轻易让步。

三、蚂蚁金服估值2000亿美元虽然看起来合理,但其净利润过半来自于放“高利贷”,这个估值理论上不能按照支付宝的100多倍来算吧?假如一个企业同时有两块业务,一块是医药研发,一块是钢铁,那钢铁产生的利润混到医药里面一起估值吗?

所以,猎豹哥的答案是:如果上市后市值超过2万亿人民币,那基本上短线就不要去掺和了,按他的市场占有率,你还能指望他的业务再翻一倍?换句话说,这蚂蚁金服,还没上市都已经涨了好多,或许等到上市的时候,就剩下接盘侠了!再说,历史上打茅台宝座主意的公司,都死的很惨。

据说,昨夜上市声音传出,蚂蚁金服大楼一片欢呼,大家弹冠相庆,庆祝财富自由的到来。有人估计此举会一次性诞生上千个亿万富豪,很明显,无论股价如何演绎,他们才是最后笑的人。

说说大盘,昨晚(7月20日)的文章猎豹哥告诉大家,由于昨天(7月20日)市场用力过猛,短线大概率将会震荡。

公众号“聊谷”文章截图
公众号“聊谷”文章截图

而今天(7月21日)上证指数的表现还真对得起猎豹哥这掐指一算,全天都是围绕昨天(7月20日)收盘点位折腾,最终收出缩量假阴线,观望氛围浓厚,预计短线依旧以震荡为主。

值得一提的是,明天(7月22日)两件大事将至:

一、科创板一周年庆典,礼物就是价值2000亿元的限售股解禁;二、上证综合指数编制新规正式实施!有券商回测发现,如果以前也按照这个规则编制,上证指数早就过4000点了,哪里会有什么熊市……