733498烽火发债怎么样 烽火发债申购价值分析

据最新消息显示,烽火通信将于近日开启可转债申购。债券代码为110062,债券简称为烽火转债,申购代码为733498,申购简称为烽火发债,原股东配售认购简称为烽火配债。那么,733498烽火发债怎么样呢?下面小编就给大家简单的介绍一下。

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733498烽火发债申购

公司是国际知名的信息通信网络产品与解决方案提供商,已跻身全球光通信最具竞争力企业十强。其中,光传输产品收入全球前五;宽带接入产品收入全球前四;光缆综合实力全球前四,连续八年位列中国光缆企业出口第一。烽火通信近日发布2019年半年度报告,公告显示,报告期内实现营收119.85亿元,同比增长7.07%。

本次可转债发行期限6年,票息为递进式(0.2%,0.5%,1.0%,1.5%,1.8%,2.0%),到期回售价为106元。主体评级为AAA,转债评级为AAA,按照6年AA中债企业债YTM3.88%计算,纯债价值为88.28元,YTM为1.78%。发行6个月后进入转股期,初始转股价25.99元,11月28日收盘价为25.16元,初始平价96.81元。

按照2019年11月28日收盘价计算,烽火转债对应平价为96.81元。目前同等平价附近的高能转债为16.56%,考虑到公司当前股价对应的转债平价低于面值,公司评级较高,规模偏大,我们预计烽火转债上市首日的转股溢价率区间为【15%,17%】,当前价格对应相对估值为110~112元。绝对估值下,理论价格为111~112元。

需要注意的是,目前市场新券关注度较高,烽火通信作为大规模高评级转债有较强配置需求,小伙伴们可以参与一级市场申购,二级市场适当配置。那么,烽火发债预计何时上市呢?据小编了解,烽火发债应该会在2020年1月上旬正式上市。