072402和而发债怎么样 和而发债申购价值分析

据报道,和而泰将于下周开启可转债申购。债券代码为128068,债券简称为和而转债,申购代码为072402,申购简称为和而发债,转股价为9.09。那么,072402和而发债怎么样呢?我们一起来看看吧。

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和而转债期限为6年,债项评级为AA-,票面面值为100元,票面利率第一年0.4%、第二年0.6%、第三年1.0%、第四年1.5%、第五年1.8%、第六年2.0%,到期赎回价格为票面面值的108%,按照中债6年期AA-企业债到期收益率(2019/5/30)7.29%作为贴现率估算,债底价值为74.89元,纯债对应的YTM为2.14%,债底保护性较弱。

转股期为自发行结束之日起满6个月后的第一个交易日至转债到期日,初始转股价为9.09元/股,和而泰(002402.SZ)5月30日的收盘价为8.96元,对应转债平价为98.57元。和而转债的下修条款为:15/30,85%,有条件赎回条款为:15/30,130%,有条件回售条款为:30,70%,重要条款中规中矩。

和而泰5月30日的收盘价测算,和而转债平价为98.57元。可参照的平价可比标的为华源转债,其平价为98.40元,当前转股溢价率为5.88%,可参照的规模可比标的是洲明转债,当前转股溢价率为6.13%。考虑到和而转债债底保护性较弱,规模和评级的吸引力不强,预计上市首日的转股溢价率在5%~7%之间。

值得一提的是,同一投资者使用多个证券账户参与同一只可转债申购的,以及投资者使用同一证券账户多次参与同一只可转债申购的,以该投资者的第一笔申购为有效申购,其余申购均为无效申购。那么,和而发债预计何时上市呢?据小编猜测,和而发债上市时间应该为2019年6月下旬。