公开招股意向书回A后中国人保如何释放增长潜能？

10月29日，中国人保发布首次公开发行A股股票招股意向书。据悉，相较最初招股书上的不超过45.99亿股，此次公开发行减少至18亿股A股。同时发行方式将采用向战略投资者定向配售、网下向符合条件的投资者询价配售和网上向符合资格的社会公众投资者定价发行相结合的方式。至此，A股市场自2011年以来，将再次迎来大型综合性保险金融上市公司。

据中国人保2018年中期业绩报告显示，其实现保费收入2861.6亿元，同比增长2.3%；净利润143.5亿元，同比增长12.2%；总资产10406.1亿元，突破万亿关口，此外，备受关注的《财富》世界五百强中，中国人保位列第117位，也彰显了中国人保作为综合性保险集团的强大实力。

创新驱动战略“3411工程”

今年6月28日，中国人保首次发布创新驱动发展战略路线图，这也是中国人保董事长缪建民首次携集团班子成员和子公司主要负责人正式对外发布“3411”工程。

缪建民表示，“物竞天择，适者生存，面对行业加快分化，谁能够最先把握市场演化趋势，率先在组织架构、商业模式、产品服务、技术应用等方面实现创新突破，谁就能够把握未来市场的竞争主动。”为此，中国人保以重塑地位、重树形象、重振雄风为目标，深入推进质量变革、效率变革、动力变革，正式开启向高质量发展转型的“3411工程”。

中国人保的“3411工程”的转型发展主线，即推动财险、寿险、健康险三家保险子公司的转型，实施创新驱动发展、数字化、一体化、国际化四大战略，打好一场中心城市攻坚战，守住一条不发生系统性风险的底线。

“日新者日进，不日新者必日退”。中国人保将通过科技创新、服务创新、商业模式创新和管理创新推动转型。“我们将勇于变革，勇于创新，紧紧围绕创新这个引领发展的第一动力，推动实现质量变革、效率变革、动力变革。”缪建民如此强调创新发展“3411工程”的意义。

科技创新支撑全产业链布局

经过近70年的发展，中国人保已实现保险全产业链布局，成为综合性保险金融集团。目前，人保集团主要展开三大业务，分别为财产保险业务、人身保险业务及资产管理业务。其中财产保险业务主要由人保财险和人保香港两家子公司开展；人身保险业务有人保寿险、人保健康两家子公司，分别经营各具特色的人身保险产品及健康管理服务；资产管理业务则包括人保资产、人保投控、人保资本、人保香港资产管理等多家子公司。此外，中国人保还新近成立了人保金服、人保再保险、人保养老等子公司，积极抢占金融科技、再保险、养老金及职业年金管理等领域，并在银行、信托、保险经纪等领域进行了战略布局。

其中，人保财险是国内财险业龙头，市场占有率维持在三分之一以上，2017年为人保集团贡献了七成的保险业务收入、八成多的净利润。中国人保也在逐步发力寿险，旗下人保寿险是体量仅次于财险的子公司，据资料显示，2017年末总资产3818亿元，约占集团的四成。未来，中国人保希望人保寿险新业务价值年复合增速达到双位数。此外，人保健康也是人保集团人身险业务板块的重要子公司子公司，也是国内首家专业健康险公司，2017年末总资产为430亿元。

从财报中可以看出，目前人保集团目前有人保资产、人保投控、人保资本、人保香港资产、人保养老5家资管子公司，都为100%直接持股。人保资产主要管理集团自有资金、第三方业务并开展公募基金业务；人保投控主要从事不动产投资；人保资本以股权计划、债权计划等另类业务为主；人保香港资产在香港地区开展资管业务；人保养老主要从事养老金专业化管理运作。

在金融科技化领域，中国人保成立人保金服，还在银行、信托等非保险金融领域进行了战略布局，并取得了显著的效果。

人保金服定位为人保集团布局金融科技的重要平台，立足汽车服务、保险科技、普惠金融等领域，重点打造消费生活生态圈、车主生态圈、健康养老生态圈和服务三农生态圈。在汽车服务领域，其成立了人保汽车服务有限公司，搭建了B2B的汽车配件平台“驾安配”，服务覆盖财险过半数的分支机构，对主业，尤其是车险配件综合减损率的效果在逐步显现，如果含增值税的抵扣，它的减损率能达到20%。

在保险科技领域，人保金服联合外部资源方发起了爱保科技。爱保科技主要目标是打造保险科技的创新引擎、精准营销平台，对传统保险销售服务的流程进行变革。

在普惠金融领域，人保金服响应监管要求，在重庆成立了小贷公司。人保金服的互联网小贷产品将打造线上数据风控和线下获客服务融合的发展模式，会逐步形成集团服务金融体系的重要组成部分，发挥农村领域和汽车服务领域的传统优势，保险小贷将会为客户提供更多快速、便捷的金融服务。

协同效应成就保险金融巨头

值得注意的是，中国人保在推出创新发展战略，逐渐落地“3411”工程中，集团、子公司和分公司等业务层面并非孤立的，而是体现出了很强的协同效应。

据了解，中国人保的创新驱动发展战略将通过“5+3”两个阶段来实施。第一个阶段是用五年时间(到2022年)跻身于国内创新型金融保险集团的前列。第二个阶段是再用三年，到“十四五”末即2025年跻身国际创新型金融保险前列，创新体系将更加完备。

在重点突破期，集团重点推进数字化战略的落实和创新体制机制的建设，财险推进政策性业务与商业性业务相融合、商业模式的变革与技术变革相融合等两大融合，寿险推进从外延型向集约型转变、从规模驱动向价值驱动转变以及从以团体保业为主向个人保险业务转变等三个转变，健康险则突出专业性、体现创新型。

据了解，中国人保在集团、子公司和分公司三个层面，共分解确立了131个创新的重点项目，其中科技创新项目35个，服务创新项目33个，商业模式创新项目13个，管理创新项目25个，体制机制创新项目25个，从而构成了目前已初步构建完成创新项目的全景图。

在创新投入领域，中国人保规划了三层创新基金：千万元级创新奖励基金、亿元级创意孵化支持基金和百亿元级创新产业投资基金，为布局汽车生活、消费升级、健康养老、金融科技等创新领域创造了良好的条件。

由此可见，中国人保业务的强关联与协同效应，将是其成功实现保险全产业链布局，成为综合性保险金融集团的关键。