看好港股未来表现 积极布局大消费等板块

2018年一季度，A股和港股同时经历了大幅调整。目前A股低位震荡，但恒指已回到年初的“水位”，市场活跃度更胜一筹。日前，记者采访了嘉实沪港深精选基金经理张金涛。他表示，继续看好港股未来表现，将积极布局大消费等板块。

张金涛认为，综合基本面、估值和资金面情况来看，目前港股仍具有很好的估值优势。“从基本面、盈利增长来看，港股和A股相差不大。但考虑到估值，港股要比A股便宜不少，A+H股的溢价仍保持在相对较高的水平。流动性方面，港股明显占优，海外资金正在加大对港股的配置。所以，今年我们仍然看好港股。”张金涛说。

在A股被纳入MSCI指数之后，哪些板块将明显受益？张金涛表示，大消费板块仍是海外资金的首选。在港股市场，偏周期类的板块比A股便宜得多，但消费板块港股跟A股的估值差不多，相对而言A股消费板块的质地更好、品种更多。海外投资者会将这些优质资产跟本国的同类资产进行对比。比如家电板块在A股可能是15倍左右市盈率，而在海外市场的同类个股已经没有多大增长空间，海外资金自然会考虑加大对中国市场优质个股的配置比例。

今年上半年A股市场风格切换频繁，下半年蓝筹与成长之间究竟该作怎样的取舍？张金涛认为，今年的市场风格将相对均衡。

张金涛说：“将时间周期放长到全年来看，我们对大盘蓝筹股并不悲观。当然，小盘股跌到一定的低位也有反弹的机会。从各个行业来看，强者恒强的趋势将越来越明显，越大的企业盈利增速会越快，估值更具吸引力。未来仍将根据业绩和估值去精选个股，而不是人为地去区分是创业板、中小板还是主板。”

对于今年下半年的布局方向，张金涛表示，基本的思路没有变，会对科技、大消费、医药等板块进行长期关注。总体来说，在选择标的时仍要看公司业绩、看边际变化及个股估值改善的情况。