沪深交易所重磅新规：忽悠式信披将不再任性

昨晚，沪深交易所共同发布了《上市公司收购及股份权益变动信息披露业务指引（征求意见稿）》（下称《指引》）及起草说明，沪深交易所重磅新规上市公司背后股东的信披行为，维护市场稳定。

早期股票市场中，徐翔以大手笔、快进快出的风格著称，迅速发家；三年前，宝能利用高杠杆撬动巨额资金，疯狂举牌万科，掀起长达两年的宝万之争；去年，北八道集团及其实际控制人组建操盘团队，利用300多个证券账户，连续炒作多只次新股，操纵市场股价，违规获利近10亿元。

由于信披制度不够完善，诸如“蒙面举牌”、股价操纵、大资金“快进快出”等问题，容易造成上市公司股价异常波动，中小股东无辜被“割韭菜”，还可能威胁上市公司治理，损害市场良性发展。交易所本次发布的《指引》，正是为了让上市公司股东行为更多暴露在阳光之下。

《指引》规定，“拥有表决权”的主体均合并计算，也就是说，这部分股权，谁拥有表决权，就计算到谁名下。私募的表决权归属于管理人或受托人。上市公司在定期报告中，应合并计算一大股东、实控人、控股股东合并后的权益比例。

被动权益变动的披露要求

被动达到5%、20%，被动退出5%、20%、30%，被动增减变动5%披露提示性公告即可。被动退出5%又减持，需要披露简式权益变动报告；持股5%以上且被动成为第一大股东的，需披露详式权益变动报告。

权益变动的信息披露义务主体是投资者，上市公司只是作为披露的通道。假如出现野蛮人举牌，上市公司不予配合的情况，投资者可以自行通过股东业务专区披露，但需要同时通知上市公司，并将文件送达给对方。