家电指数强势特征明显 沪指窄幅震荡整固

1月15日，截至全天收盘，上证指数报3410.49点，跌0.54%；深证成指报11307.46点，跌1.35%；创业板指报1732.62点，跌2.97%；中小板指报7599.96点，跌2.01%。沪市全日成交2863.63亿元，深市全日成交2993.69亿元。

行业板块方面，中信一级行业指数中，银行、非银金融、家电等行业指数涨幅居前；国防军工、煤炭、钢铁等行业指数跌幅居前。概念板块方面，禽流感、打板、染料等概念指数涨幅居前；芯片国产化、智能IC卡、3D传感等概念指数跌幅居前。

恒生前海基金指出，由于不良贷款率随着经济增长进一步下滑，加之市场利率中枢上移，有利于增加大型银行的利差收入，因此大型国有银行当前的估值水平偏低。而市场中枢利率上升，同样有利于寿险公司的投资收益，保险行业依然处于高成长阶段。

此外，主流保险机构认为券商在经过自2015年以来较长时间调整后，可能会迎来新的投资机会。在严监管下的转型中，在合规经营和风险控制等方面表现更突出的大型券商更具竞争优势。另一方面，目前公募基金、保险机构对券商板块配置比例均偏低，未来增配空间较大。

家电指数今日表现比较出色，开盘后带量上攻，摸至日内高点后有所回落，但仍收红，强势特征比较明显。板块内多只个股股价近期再创历史新高。分析人士表示，综合考虑到静态估值及2018年的潜在业绩成长，当前大消费板块的整体股价水平仍相对合理；多家绩优私募仍然坚持“强者恒强”的投资思路，认为相关个股未来有望继续走强。

恒生前海基金指出，由于契合消费升级的需求，加之行业整合的因素和温和上行的通胀，行业龙头企业利润有望进一步提高。国泰君安表示，市场通胀预期近期有所升温，对消费行情有所催化。在消费升级的背景下，高端消费将继续受益于行业集中度提升，二线消费受益于二线城市及低端收入人群消费升级弹性将更高。

技术面上，上证指数全天围绕平盘线窄幅震荡，最高摸至3442.50点、最低探至3402.31点，失守五日线，收于十日线之上；后续关注十日线附近的承接力度。但总的说来，还是在3400点整数关口上方震荡整固。西部证券指出，银行等权重的发力成为指数相对强势的重要因素，但中小创品种的表现则相对一般。

中短线来看，在消息面相对平静的状态下，当前的多空平衡格局难以有效打破，沪指在3400点上方将以强势整固为主。另一方面，考虑到沪指突破60日均线这一强弱分界线后，始终未回档来完成对60日均线支撑的考验，不排除指数近期通过强势整固或宽幅震荡的方式来完成这一过程。

操作策略方面，光大证券指出，本轮春季行情，周期股弹性可能最大，但消费股安全性更高，食品饮料、家电、医药、餐饮旅游、零售百货等消费行业内的龙头白马仍值得重点关注。

西部证券指出，从两条投资主线出发，一是轻仓积极参与券商等金融权重股盘中的交易性机会，二是以长线思维逢低布局节能环保、新能源汽车、高端装备等新兴产业板块中的绩优品种。广州万隆指出，目前指数一鼓作气刷新阶段新高的难度较大，投资者更应该警惕连续上涨后空头伺机反扑。随着区块链板块分化，短期资金投机情绪会有明显退潮，所以投资者切勿过分追涨近期热门强势股，而应逢低吸纳调整较为充分的年报业绩预增股以寻求低位补涨机会。