市场气氛整体回暖 消费升级主题有望贯穿全年（2）

消费升级主题有望贯穿全年

相比资源板块，机构对消费的观点相当一致。事实上，从去年至今机构对消费升级主题的兴趣有增无减。嘉实基金季文华认为，2018年最看好的投资方向还是消费和科技。他表示，这两个领域不管在国内还是国外都长期具备成长价值和阿尔法，例如拥有很强品牌的消费品、具有高转化成本或是网络效应的互联网公司、拥有核心技术的医药科技企业，以及一些自然垄断或是成本领先型企业，这些企业具备很宽的护城河，更有维持高ROE的实力，将作为战略性资产核心进行配置。

嘉合基金权益投资总监姚春雷告诉记者，2018年股票投资应重点关注新兴消费业，随着居民消费升级加快，文娱教育、医疗康养、高端消费等方面具有不错的投资机会。

华夏基金首席策略分析师轩伟也表示，受益于居民收入的提升及农村消费潜力的挖掘，消费升级将成为未来消费增长的核心驱动因素。与发达国家相比，我国消费存在巨大的升级空间，中国居民在追求更美好生活的征程中尚行至半程。未来国内在快速消费品、出行需求等方面增长潜力较大，中国居民家庭围绕儿童的消费成为新“刚性”消费，这些都会形成中长期的投资机遇。

华创王君团队研究后认为，消费板块的部分细分领域在2018年的走势更值得期待。不过考虑到白酒、白电等龙头白马前期已积累较大涨幅，农产品、食品加工、商贸零售等前期相对滞涨的大众消费品配置价值凸显。从行业性价比来看，大消费行业盈利稳定，部分细分方向业绩或进一步提升，仍具上行空间。