比特币期货上市首日“熔断” 再引市场泡沫担忧

最初在美国芝加哥市场交易的期货交易合约是玉米或小麦等农作物，让农民在种植季节开始得以锁定销售价格。如今，古老的概念和时下当红的加密货币联系在了一起：比特币期货允许市场参与者锁定未来的比特币售价。

北京时间11日上午，美国首个比特币期货正式上线交易。但在开盘后不久，该期货合约价格就因波动过大而遭遇“熔断”，交易短暂停止。这再度引发部分业内人士对比特币的价格“泡沫”感到担忧。

由美国芝加哥期权交易所（CBOE）的全资子公司CBOE期货交易所（CFE）推出的比特币期货合约以现金结算，价格基于Gemini交易所的比特币美元拍卖价格计算。

1月交割的比特币期货合约开盘价为15460美元，开启交易后不久便吸引大量投资者关注，推出这一期货的交易所网站甚至由于巨大的访问量而遭遇故障。

比特币期货合约价格则出现较大波动。根据规则，最优买入报价或最优卖出报价较上一交易日结算价变动超过10%则暂停交易2分钟，变动超过20%则暂停交易5分钟。上市首日，市场便触发“熔断”。

截至北京时间11日17时20分，暂停交易的次数至少为两次。1月交割的比特币期货合约报价为17680美元，日高为18850美元，涨幅接近22%。而根据比特币交易平台CoinDesk的报价，同一时间段，比特币报价为16543.07美元，涨幅达到10.02%。今年以来，该平台的比特币报价涨幅已经超过1600%。

不过，与较为成熟的期货相比，比特币期货的交易偏清淡，前3小时仅成交约1000张合约。行业机构AlphaShark Trading的首席执行官安德鲁·基恩认为，期货交易量非常低，这可能意味着人们想要在正式加入交易前看到未来市场会如何运行的线索。

一些业内人士对比特币价格深表担忧，认为这是似曾相识的泡沫。瑞银财富管理全球首席经济学家保罗·多诺万11日表示，期货交易为市场增加了“歇斯底里”的热情。他警告称，比特币仍是高度危险的。多诺万提醒那些想要对比特币下注的投资者保持警惕。他表示，历史上泡沫所持续的时间都长于批评者的预期。因此，除非时机正确，否则在投机资金的推波助澜下，投机者可能会遭遇碾压。

瑞银认为，加密货币是个泡沫。然而，能够卖空泡沫并不会使泡沫立即破灭。现金结算的郁金香球茎期货合约始于1636年的荷兰，而郁金香泡沫直到1637年2月才破裂。 从定义上而言，泡沫是非理性的。

OKEx的分析师近日则对记者表示，从长期来看，期货市场的交易成本与资本要求量都更低，这会使比特币的交易更为活跃，并使比特币市场的流动性更强。另一方面，期货上线之后投资者就有了做空比特币的机会，短期来看，这会让比特币的价格有所回调。

基于比特币的狂热市况，它也逐渐被纳入各国监管方的议程。新西兰联储代理主席格兰特·斯宾塞表示，看起来一个泡沫正在形成，“你永远不知道在下跌之前它会走多远。”

而韩国财政部高层11日表示，有关部门正在商讨是否应对比特币交易进行监管，并且正在审查其投机性质及其他国家的情况。

英国财政部官员上周也已经表示，需要将虚拟货币交易平台和托管钱包提供方纳入反洗钱和反恐怖活动融资的相关监管法规之中。