可转债迎破发潮 可转债破发的原因有哪些?

可转债越来越被广大的投资者所熟知,投资者对其的定义大多都是“0成本的免费彩票”。但是近段时间可转债迎破发潮,目前有多只转债股都已经破发了。那么,可转债破发的原因有哪些呢?

可转债遭遇破发潮

但转债供给潮如期袭来,可转债的风险开始暴露。尤其11月下旬以来,转债市场供给明显加速:上周隆基转债、小康转债先后上市,本周嘉澳转债、金禾转债、济川转债也将先后登陆交易所,且出现了同一天两只转债同时上市的情形。

可转债会破发吗
可转债会破发吗

目前二级市场正在交易的25只可转债中,已有洪涛转债、海印转债、模塑转债、辉丰转债4只可转债跌破发行价100元,其中洪涛转债周二收盘价仅有95.90元,较发行价4.10元,破发最为严重。

值得注意的是,采取信用申购制度后发行的可转债中,也有可转债已处在破发的边缘。据了解,小康转债收盘报102.59元,盘中一度低至102.42元,嘉澳转债收盘报101.02元,盘中最低至100.88元,离破发仅一步之遥。

可转债破发的原因是什么?

可转债的定价,主要与股市(可转债正股)、债市、供给、市场情绪等诸多因素有关。对于近期可转债尤其新可转债的走弱,大概可以总结以下五大因素。

1、可转债扩容。大扩容被认为是可转债走弱的首要因素,可转债迎来了史上最密集发行期,11月份已经发行了12只,创造了史上之最。而从1992年至今可转债发行都不到200只。

2、A股调整。近期A股市场调整,可转债的正股大多也出现调整,因而可转债也受影响下跌,比如今天上市大跌的N宝信转,对应的正股宝信软件今天也大跌3.53%。

3、债市调整。近期债券市场趋弱,十年期国债收益率不断走高,因而可转债的债性部分也走弱,价格也受影响。

4、大股东频频快速套现。从投资者情绪来看,近期可转债密集上市后,多家发行可转债的上市公司大股东,在配售的可转债上市后快速套现,引发投资者的担忧。

5、年底资金锁定收益。年底各种机构兑现收益,也不排除卖出可转债,增加了市场供给,产生一定影响。