A股“入摩”提振市场信心 本周两融余额“四连升”

“A股成功纳入MSCI可能成为A股行情启动的催化剂。这次纳入对A股来说具有里程碑意义，表明A股国际化程度在提高，这反过来会促进A股的改革进程，推动A股健康稳定发展。”前海开源基金管理公司执行总经理杨德龙在接受记者采访时表示。

6月21日，MSCI官方公布将A股纳入新兴市场指数，经过四次“闯关”中国A股终于成功“入摩”。当日，A股大盘指数经历了盘初短暂探底，尾盘拉升翻红，截至收盘，沪指微涨0.52%。

很明显，A股“入摩”提振了沪深两市的融资余额，本周两融余额已呈现“四连升”态势。6月19日，沪深两融余额报8718.33亿元；6月20日，沪深两融余额报8718.55；“入摩”当日6月21日，沪深两市的融资余额达8732.35亿元；6月22日，沪深两融余额报8738.53亿元。可以看出，6月19日至6月22日，沪深两融余额增长20.2亿元，增幅达0.23%。

但从沪市和深市的两融余额看，表现各不相同。其中，沪市也呈“四连升”态势，沪市两融余额自6月19日的5116.44亿元，增至最新的5134.34亿元，增长17.9亿元，增幅0.35%；深市两融余额并没有出现连升态势，相反，深市6月22日的两融余额达3604.19亿元，与前一日相比减少了4.25亿元，下降幅度为0.12%。

“MSCI纳入222只大盘A股，大部分均为上证50和沪深300里面的股票，这让市场‘一九’分化效应进一步升级。”深圳浚沣资产管理有限公司分析师陈学其在接受记者采访时表示，从近两个交易日来看，以银行，保险，券商为首领涨沪深两市，而中小创板块个股表现则持续低迷，这使A股市场出现冰火两重天，因此可以发现存量资金都在上证50与沪深300这两个板块里面进行博弈，而上证50与沪深300里面的成份股90%以上都可以做融资融券。

陈学其指出，两融余额沪强深弱的主要原因是因为在这两个板块的成份股里面，沪市约占66%左右，而深市只占34%左右，至于深市两融余额出现减少是因为沪深300里面还含有中小创的个股，这类股票都属于深圳的股票，中小创个股整体走势偏弱交投清淡，这是导致深市两融余额减少的主要原因。

市场人士普遍认为，总体上看，A股纳入MSCI指数给市场带来较大的动力。由于初始纳入对应的资金规模不大，距离具体实施也有近一年时间，而且前期价值蓝筹已有一定涨幅，因此预计此次A股纳入MSCI实际影响较为有限，更多是对市场情绪面的短期提振。本次在A股纳入MSCI的事件催化下，预计A股短期反弹有望进一步延续，但反弹空间不宜过度乐观。