央行今日逆回购操作1400亿 实现净回笼300亿

5月23日,央行以利率招标方式开展1400亿元逆回购操作,7天和14天品种分别为800亿元和600亿元,中标利率分别为2.45%和2.60%,与前期持平。鉴于今日有1700亿元逆回购到期,因此总体实现净回笼300亿元,昨日央行资金净投放300亿元。

央行今逆回购操作1400亿
央行今逆回购操作1400亿

在“去杠杆”背景下,同期限的上海银行间同业拆放利率(Shibor)与贷款基础利率(LPR)昨日首次出现倒挂。22日,Shibor一年期报价4.3024%,创近两年以来新高,并超过一年期LPR报价4.30%。

对此,招商证券固收研究团队认为,代表实体经济融资需求的LPR利率和代表金融市场融资成本Shibor利率之间的倒挂,正说明“去杠杆”目前仅发生在金融体系,尤其是“同业缩表”,还未传递到实体经济层面。

中信证券固收研究团队认为,这意味着银行未来将逐步把压力传导给实体经济,实体经济融资成本将继续上升。

昨日,上海银行间市场继续呈现短期利率下降、长期利率上涨的态势。当日,Shibor隔夜和7天利率分别下降4.05个基点和1.21个基点至2.6745%和2.8679%,14天利率上涨1.76个基点至3.4366%。

中信证券固收研究团队认为,长期Shibor走高,主要原因还是银行缺少负债,负债端存款增长慢,而同业负债又受到监管限制;但是目前货币市场流动性是松的,因为货币政策偏宽松,这表现为隔夜和7天Shibor是下降的,说明了货币政策仍然是温和“去杠杆”方向。