沪指3200点失而复得 市场操作性价比下降

沪指今日早间低开低走，开盘后最低下探至3193.16点，之后股指企稳回升，最终小幅收涨0.76%结束一天交易，收报3237.02点，3200点失而复得。两市合计成交4745亿元，行业板块普涨。

值得注意的是，上周五被证监会“点名”，忽悠式重组遭重罚的鞍重股份今日一字跌停，收报23.74元。本周各位分析师观点相对谨慎，普遍认为未来水牛难现，操作性价比下降，市场主导盈利牵牛，建议坚守绩优龙头。

1）海通证券荀玉根指出，未来水牛难现，只可能有盈利牛，估值结构性高也要盈利消化，仍需要时间确认数据。上半年是进二退一的震荡市，春季行情继续，二维投资时代各领域精选细分方向，推荐费升级+主题周期+价值成长。

2）华泰证券戴康表示，偿债周期尾声和产能周期拐点主导盈利牵牛，本轮周期股更加关注ROE而不是盈利成长的波动，推荐“水金石”组合和新疆+人工智能主题。

3）兴业证券王德伦认为，“四期叠加”的窗口正在过去，操作性价比下降，坚守绩优龙头。投资策略上，“红旗”已经招展，当前重点关注“白马孕育、绩优成长”板块。同时，“一带一路”和国企改革作为今年主推的两大主题。

4）国金证券李立峰团队表示，板块轮动成为当前行业配置主要特征。当“下游消费、周期蓝筹”等板块资金过度集中后（我们认可2017年“消费股泡沫化”成常态），不排除资金会外溢至新兴产业板块（尽管整体估值较高），机构投资者会左侧配置估值合理（PE在30倍以下）的成长板块上。

5）天风证券徐彪团队分析指出，对A股而言，对总需求的担忧在短期中应该还会存在。不过，如果市场短期因此调整，则市场反映经济是否存在小阳春的不确定性之后，不排除市场出现反冲。进入2季度之后，需要视经济的真实状况而定。建议关注国防军国、银行和电力三个板块。

6）安信证券陈果团队指出，货币政策在稳健方面更加中性，有利于供给侧结构性改革；金融监管协调机制可能提高到更有效的层次。奶业是农业供给侧结构改革重点，油气体制改革方案已获通过、发改委表示没有必要大范围实施煤矿减量化、河北淘汰落后火电产能。