食品饮料行业业绩表现抢眼 细分领域望持续受益

自出现恢复性增长以来，食品饮料行业业绩表现抢眼。就目前已披露2016年业绩预告的食品饮料上市公司来看，有超过七成的公司业绩预喜。从食品饮料行业细分领域来看，白酒行业依然是机构最为关注的板块。

招商证券分析师董广阳表示，过去的2016年白酒估值业绩双升，二级市场走势稳定，核心在于业绩回升确认和市场寻求确定性收益品种。当前白酒整体估值较为合理，龙头估值相对偏低。随着A股投资者越来越国际化、机构化、价值化，在行业稳定增长趋势并未变化下，部分低估值品种仍有望提升。

从目前情况看，名酒春节旺季的量价表现已经超预期，开门红可期。申万宏源证券分析师吕昌指出，中期看，春节旺季后将进入较长时间的淡季，一批价小幅回落是正常现象，但今年将淡季不淡，尤其是名酒企业，淡季也具备催化时点，包括糖酒会，年报及一季报。去年下半年以来酒企的纷纷提价，多数酒企2016年底提前完成回款任务，2017年春节完成开门红，年报季报值得期待，再次强调名酒回调即是再次买入时点。

从食品饮料行业来看，临近春节旺季，白酒基本面持续向好，温和通胀等行业利好不断。除白酒外，2017年上半年原奶价格温和上涨带动乳制品行业收入增长，板块催化剂在不断累积，目前最好的策略是继续持有，对看好的个股继续逢低买入。

方正证券分析师王永锋则认为，白酒行业是在总量不增长的情况下，消费升级驱动和营销竞争使得市场加速在向一二线优势品牌集中。坚定看好行业一二线龙头至少三年的增长趋势，目前建议关注五粮液、老白干酒、泸州老窖、贵州茅台、古井贡酒等。其他细分领域中，王永锋认为，中国进口需求的恢复有助于国际奶价的逐步企稳，缩小中外差距。肉制品方面猪价反转趋势确定，建议继续买入乳制品龙头伊利股份和肉制品龙头双汇发展。