券商板块现趋势性投资机会 四主线把握权益类资产

26日，券商板块护盘，带领大盘回补上方缺口、异常强势，而券商股的企稳走强也令市场人气略有回暖，有业内人士看好空头的杀跌动能逐渐衰弱，短期反弹在即。从盘面来看，券商股昨日全线大涨，山西证券涨幅居首，突破5%达到5.13%，紧随其后的是国元证券，涨幅为3.18%，宝硕股份、第一创业、国投安信、国金证券涨幅也均在2%以上，分别为：2.57%、2.47%、2.41%、2.33%。此外，东吴证券（1.89%）、长江证券（1.88%）、东兴证券（1.62%）、西部证券（1.53%）、东北证券（1.39%）、光大证券（1.26%）等个股涨幅也位居前列。

资金流向方面，昨日，14只券商股呈现大单资金净流入态势，累计大单资金净流入约5亿元，具体来看，山西证券、国金证券和华安证券大单资金净流入均超5000万元，分别为：12546.57万元、8720.47万元、5841.37万元，国元证券（3684.70万元）、国投安信（3180.30万元）、长江证券（2543.71万元）、中信证券（2413.36万元）、华泰证券（2108.90万元）、海通证券（2108.65万元）、第一创业（1671.60万元）、光大证券（1272.52万元）、东兴证券（1266.66万元）等个股大单资金净流入也均在1000万元以上。

对于券商板块盘整期后的狂欢，有机构人士指出，从长周期角度看，盈利模式重构赋予券商成长股属性，出现趋势性投资机会，券商板块指数大幅跑赢上证指数，其他时段则具有周期股属性，涨跌与上证指数高度契合，行情多为交易性机会；从短周期角度看，政策、流动性、盈利状况均影响股价，但估值水平是券商股上涨的最根本动力。

而对于市场此前担忧的券商业绩问题，东方证券表示，2016年券商业绩同比下滑，但仍是历史较高水平，“资产荒”叠加长期资金入市需求，2017年业绩有望实现稳步增长。预计2016年全年收入将是近10年以来仅次于2015年的第二高水平，利润是次于2007年和2015年两波牛市的第三高。展望2017年，在“资产荒”的环境下，权益资产投资仍具有不可替代的重要地位，而资金面向好，养老金、保险资金这类偏好长期投资的资金入市需求仍在，有望推动市场实现“长牛”、“慢牛”。

与东方证券看好券商股后市表现观点一致的还有包括平安证券、太平洋、东吴证券等在内的多家机构。

其中，在权益类资产战略增配时机显现已成共识背景下，长江证券建议2017年配置券商股，围绕投融资类业务看好四条主线：深化经纪业务转型模式创新具有突破的券商，推荐华泰证券、国金证券等；深入整合大融资产业链的券商，推荐中信证券、国元证券等；重视外延布局多元金融的券商，推荐东吴证券、越秀金控等；同时随着券商上市进程加快，建议关注次新标的，包括第一创业、华安证券、中原证券等。