家电板块盈利能力明显 四角度布局后市机会

数据统计显示，在57只家用电器股中，上周实现大单资金净流入的个股有18只，占行业内成份股总数比例为31.58%，在28个申万一级行业中位居第三名。其中，上周累计大单资金净流入超1000万元的个股有7只，分别为老板电器（6583.68万元）、万家乐（5178.86万元）、小天鹅A（2778.96万元）、莱克电气（1959.72万元）、澳柯玛（1764.18万元）、天际股份（1681.9万元）和乐金健康（1099.83万元）。

从市场表现来看，在这18只个股中，上周股价实现上涨的个股有13只，分别为万家乐（12.89%）、天际股份（6.56%）、依米康（5.26%）、秀强股份（4.98%）、老板电器（4.37%）、禾盛新材（4.19%）、银河电子（3.74%）、乐金健康（3.28%）、莱克电气（2.72%）、浙江美大（1.39%）、三花智控（0.65%）、澳柯玛（0.5%）和美菱电器（0.16%）.

天风证券认为，家电板块的估值较低、盈利性好、安全边际高的属性未变。建议从四角度布局后市机会：

1、空调行业渠道补库存逻辑继续，景气度有望持续到明年二季度，白电龙头出现一定幅度回调，是布局明年的好时机。

2、厨电板块受到地产周期回落的影响，短期估值水平有所下降，但行业需求下降至少到明年三季度之后才有可能体现，且行业龙头的个体成长性逻辑未被破坏，目前投资价值更为凸显。

3、智能电视行业竞争格局因乐视事件有所缓和，面板成本压力也面临边际改善，资本对于智能电视产业链产业价值变现迫切程度加剧，黑电系优质标的股的价值认知应当提升。

4、智能电视商业价值变现已在开机广告等方面得到一定程度认可；互联网厂商在加大内容版权购买力度之后，寻找并增加额外变现渠道是大势所趋。个股方面，推荐三花智控、海信电器、美的集团、格力电器、老板电器等。