举牌助推A股巨无霸猛涨 掘金下一个举牌池

作为A股的巨无霸，中国建筑最近一个月涨近40%。随着举牌公告发布，背后动力也终于浮出水面。实际上，今年以来，虽然整个指数表现平稳，但举牌活动频繁，有55家公司被举牌，涉及资金达到890亿元，并为二级市场带来明显的赚钱效应。因此，在地产、建筑等之后，下一个可能被举牌的行业是谁？零售、银行和电力领域吸引力较大。

在对中国建筑进行第一次举牌、持股比例达到5%后，安邦保险近日宣布还将增持中国建筑至少1亿股，以目前股价计算，即将增持至少8亿元。这也使得中国建筑股价大幅上涨，昨日盘中一度冲击涨停。数据显示，今年以来，有55家公司有过被举牌的纪录，涉及资金规模890亿元。其中，规模较大的有中国建筑、万科A、北京银行、伊利股份、长江证券等。

“举牌中国建筑这样的巨无霸，确实不简单。”面对安邦保险的大量买入，有券商人士对广州日报记者表示。沉寂已久的安邦这回举牌了“中”字头巨无霸，11月18日，中国建筑发布公告称，截至当日，安邦资产管理有限责任公司通过“安邦资产-共赢3号集合资产管理产品”共持有公司约15亿股，占公司普通股总股本的5%，触及举牌线。由于在中国建筑2016年三季报中安邦系尚未出现在股东之列，如果按照10月10日至11月17日平均数据测算，本次举牌安邦系约动用资金113.4亿元，而期间中国建筑累计上涨31%。

有分析指出，无论是保险资金，还是其他产业资本的二级市场举牌的背后，可能是A股市场结构性低估。在多数机构看来，零售、银行、交通和电力等领域可能成为“举牌池”。

关注三大或被举牌的领域

零售：现金流并购成催化剂

“我们看好零售行业，其中一个重要的原因是，现金流都比较好。这个也是被很多举牌机构看上的。同时，零售行业之间的并购类举牌也是一大看点。”一位不愿透露身份的券商人士表示。二级市场上，今年以来虽然业绩并不出色，但股价却较为活跃，新华百货昨日再度涨停。

中信证券分析师杨灵修也表示，从目前财务数据看，零售行业净利润仍然处于下滑的趋势当中，毛利率也没有明显改善的趋势。但这类主业稳定且进入成熟期的公司，价值重估的最好方式是以现金或是回购股票的方式提高现金回报率。他还认为，零售企业普遍拥有大量自有物业，通过出售或资产证券化回笼现金渠道顺畅。同时记者发现，零售百货类上市公司的举牌还有行业之间的并购需求，如永辉超市曾经四度举牌中百集团。

银行：低估值成潜在类债股

有机构认为，银行股虽然业绩增长速度放缓，甚至是负增长，然而低估值和高股息使得银行成为类债券的股票，容易受到保险资金等金融机构的关注。

专业人士表示，虽然银行当前面临的问题比较多，但作为一个成熟的行业。银行板块在股价相对稳定的背景下，却有着高分红。“一旦分配率提高，银行潜在的股息率会非常高，在目前的低利率环境下会吸引相当多谋求稳定预期收益率的投资者。”杨灵修称。

数据显示，工、农、中、建四大行每10股分别派息2.333元、1.668元、1.75元和2.74元（含税），如果按照去年7月份的股价来看，股息率都在5%以上。如果不考虑股价波动因素，持有四大行股票的股息率将高于存款和理财产品，成为大资金的香饽饽。

电力：改革望刺激被举牌

不少专业人士认为，从目前来看，电力交通等公用事业类板块可能是下一个举牌频出的领域。二级市场上，不少电力股表现强势，国电电力周一盘中冲击涨停。

记者对比发现，虽然包括保险资金在内的资金这几年在默默增持电力股，2016年一季度险资具有增持的趋势。但在举牌概念中，电力企业相对比较少。对此，有专业人士表示，电力行业的公司多为国企，不仅具备国企改革的概念，而且盈利能力不错，但是股权集中度较高，险资举牌具有政策风险。

不过，随着电力体制改革不断深入，保险等资金举牌电力股的可能正在扩大。目前，电力体制改革试点已覆盖26个省（区、市）和新疆生产建设兵团，下一步，将扎实做好改革试点的组织实施工作。