十月A股开门红背后的隐忧 以谨慎持仓为主

十月首个交易日，A股是涨声一片，创业板指更是长阳拨起。权重板块上，钢铁、环境保护、化工板块涨幅居前，只有房地产板块是下跌的权重板块。概念上，软件、信息安全、云计算、5G、次新股概念涨幅居前，黄金、保障房概念下跌。

10日市场的走势还是比较出人意料的，房地产板块确实在节日限购限贷的利空消息下而下跌，截至收盘，仍有新城控股、南山控股、首开股份等6只个股跌幅超过5%。不过，可喜的是与房地产相关的建材、工程机械、钢铁等板块并没有联动下跌，这促使市场受到权重方面的压力较小。

从日k线上，中小创的走势确实喜人，一根阳线击穿了多条均线的压制，而且还是跳空的方式上涨。这样的走势很容易激发散户的热情，萌生追涨的冲动，因为之前的缩量萎靡行情确实持续了比较久，散户已经如久旱盼甘露了。不过，笔者却没有那么乐观，一则基本面上并不支撑市场持续上涨，一旦房地产形成拐点，那么经济仍然还需更长时间来震荡构筑底部区域。

二则，改革的进度缓慢，市场的风险预期无法得到提升；三则，四季度的流动性在全年之中属于较低的水平，市场面临流动性方面的压力；四则，外围市场仍然具有很大的不确定性，比如德意志银行暴露的危机、美国加息等。综上所诉，目前的市场仍然是存量的区间行情，缺乏大涨行情的土壤。

同样是日线图，10日的上涨是行情进入阶段性尾声的信号。或许有人说成交量上升了，可以支撑行情继续大涨了，实际上在存量行情之中，往往当量能大幅放大的时候，市场容易形成短期的头部，因为后续很难有更多的资金去推动股价上行，而浮筹压力却会迅速形成。

从时间上看，近日的指数可以几乎看成是走出了5日上涨的行情，而一个波段的中大阳线只有出现在初期的时候，才会意味着行情走的比较坚挺，现在中大阳线是出现在末期，这更是印证行情进入阶段性高潮的末期。