明日三大猜想：资金决定A股结构性机会

大势猜想：股指继续维持区间震荡的走势

实现概率：70%

具体理由：早盘三大股指均小幅低开，随后沪指在银行、保险、券商等一线蓝筹的带领下冲高，而以题材为主的创业板指则呈现震荡下挫的态势，但由于无跟风资金导致股指冲高回落。盘面上看，盘面分化较为明显，受益深港通消息的刺激，深港通概念及银证保权重板块涨幅居前，而煤炭、钢铁供给侧板块则跌幅较大，题材也表现较为萎靡。

目前来看，周三沪深指数震荡休整，周二涨幅较大的高送转预期股一日偃旗息鼓，热点转换较快制约行情高度。短期而言，市场热点快速轮动较难把握，同时成交量难以放大，股指上行空间有限，投资者不宜对行情抱有过高展望，短期操作上以控制仓位规避风险为主！

应对策略：投资者不宜对行情抱有过高展望，短期操作上以控制仓位规避风险为主。

资金猜想：资金决定A股仅存结构性机会

实现概率：70%

原因描述：昨央行进行800亿逆回购，当日有550亿逆回购到期，昨净投放资金250亿，这是央行本周连续三个交易日小幅净投放资金。近期，受银行常规准备金补缴，加之债市火爆，部分机构的加杠杆影响，市场对资金需求较大，推动市场短期端资金利率回升，但长期端资金利率却不升反降，表明市场偏紧的是短期资金，中期资金则较为宽裕。

从央行公布的二季度货币政策执行报告看，为稳定人民币汇率，为避免陷入更深的“流动性陷阱”，为挤资产泡沫，央行降准降息难现，精准调控、松紧有度是央行对流动性的态度。态度决定一切，货币政策决定了A股仅存结构性机会，难有系统性机会。

上周，客户保证金净流入209亿，连续二周净流入，与此同时，证券交易结算资金余额较前一周减少0.92%，我们测算，上周机构资金净流出348亿，连续四周净流出。上周大盘先抑后扬，成交量虽萎靡不振，机构资金被赎回的同时，也加快了调仓步伐，资金主战场向沪市转移，散户资金在中小创上被套后，执着流入生产自救，大盘出现胶着状态。

然而，我们注意到，证券交易结算资金余额连创新低，1.5万亿关口岌岌可危，二级市场流动性匮乏，难以支撑短线大盘走出像样走势，即便后市大盘上行，仍是结构性行情，难有系统性行情。

应对策略：二级市场流动性匮乏，难以支撑短线大盘走出像样走势，仅存结构性机会，难有系统性行情。

热点猜想：北京国资“十三五”发展规划发布

实现概率：75%

原因描述：北京市国资委10日发布的《北京市国资委国有经济“十三五”发展规划》显示，“十三五”期间，北京将努力打造10-15家上市公司，进一步深化改革，推进企业改制上市。

北京市国资委副主任杨秀玲介绍，《规划》设定了17项可量化、可考核的主要指标，其中包括“打造10-15家国内行业领先、实力强、规模大、品牌好的上市公司，每家竞争类企业至少控股1家上市公司”等新增内容。

杨秀玲表示，“十三五”期间，北京还将继续努力壮大一批优势上市公司，统筹利用上市公司资源，推进具备条件的优质资产注入上市公司，打造一批治理优、资本回报高、竞争能力强、市场形象好的公众公司。

据了解，截至2015年底，北京市属企业资产总额已突破3.4万亿元。“十二五”期间，北京市国资系统上市公司达54家、股票59支，其中新增上市公司15家。同时，实施了10个一级企业重组项目，将直接出资企业调整至45家，退出劣势企业534户，压缩四级及以下企业649户。

应对策略：A股相关上市公司可关注王府井、首商股份、北京城乡、翠微股份、首旅酒店、全聚德、燕京啤酒、同仁堂等。