军工院所分类改革迎突破 航天系望成“领头羊”

日前，航天科技集团召开的2016年度工作会议上传出信息，目前国家正在稳步推进军工科研院所分类改革，航天科技集团作为国防工业主力军，今年将加快各项改革进程。集团董事长雷凡培强调，2016年要狠抓深化改革，着力完善型号科研生产管理模式，全力以赴完成全年改革发展建设任务。

据上海证券报2月4日消息，据悉，近日军工科研院所分类改革的部分方案已成稿并报审，将进入发布程序阶段。机构认为，航天科技集团资产证券化率仅约20%，大院所小企业格局明显，盈利水平高的科研院所，在改制后证券化空间较大，并有望提升旗下公司整体业绩。

综合多方消息来看，科研院所改制方案出台步伐较快。军工科研院所分类改革文件较多，包括《军工科研院所分类方案》和《军工科研院所分类改革实施工作方案》、以及《分类推进事业单位改革中军工科研院所转制为企业配套政策》等，其中后者已上报，正在办理后续发布手续。另外，国防科工局还起草了《分类推进事业单位改革中军工科研院所转制为企业配套政策》，围绕党的建设、人员分流、收入分配、社会保障、财政税收、安全保密等方面制定31条政策。

目前风帆股份等上市公司已注入了部分科研院所资产，但比例较小。随着军工科研院所改制细则出台，各大军工集团的资产证券化率将有所提升，而作为整合平台的上市公司也将获得价值重估。科研院所一直被视为各大军工集团的最优质资产，誉为“钻石矿”，因为科研院所技术领先、人才密集，不需要重资产即可运营。资料显示，在中船重工集团28家军工科研院所贡献了集团超过30%利润。航天科技、航天科工和中国电科等拥有大量科研院所资产的军工集团，目前资产证券化比率仅为20%-30%不等，存在较大提升空间。A股中中国卫星航天电子等上市公司，涉及航天系院所改革相关业务。