春节红包需耐心等待 A股下探寻底风险仍需提防

随着春节日益临近，年味越来越浓，在这阖家欢乐之际，A股市场股味渐淡。昨日沪深两市仅成交3704亿，成交量再度创下年内新低。

分析认为，在市场弱势格局下，预期中的“红包”可能会迟到，此刻更需要有耐心和信心。

年味渐浓股味渐淡

春节临近，年味渐浓，人们开始加紧准备年货，各地张灯结彩，到处洋溢着节日的气息。逛一下充满年味的传统猴年迎春花市，欣赏潮流的艺术展、音乐节，都是很好的去处，其中最开心的莫过于一家团聚。一位股友兴奋地告诉《投资快报》记者：“尤其是大家一起包饺子，边包边聊，其乐融融。”谈及A股，他表示：“年前都没怎么看股票，在忙着收拾行李回家。”

在这阖家欢乐之际，A股市场股味渐淡。2月首个交易日，A股不但盘中失守2700点，更是一度考验年内底部支撑。截至收盘，沪指报2688.85点，跌幅1.78%；深成指报9322.01点，跌幅1.02%；创业板指报1992.70点，跌幅0.07%。令市场担忧的是，当日两市成交再度创下年内新低，仅成交3704亿，其中沪市1528亿，深市2176亿。

分析认为，成交量维持低迷显示出节前主力资金入场意愿不强，在量能没有明显放大下，大盘筑底注定是漫长的。增量资金何时入场显然成为大盘后市走势的关键，在成交量没有逐步放大，热点赚钱效应没有体现出来之前，仍需提防A股继续下探寻底。

春节红包需耐心等待

马上要过春节了，今年节前还会有“红包”吗？投资者又开始纠结了，未来市场怎么走？

兴业证券研究所副所长、首席策略分析师张忆东指出，指数连续暴跌的可能性小，自我国实行涨跌停板制度以来，以上证综指为例，此前共出现过四次月跌幅超过20%的情况，而次月均录得正收益。另一方面，上证综指过去25年中仅有6次在2月份录得负收益，平均涨幅3.28%。

同时，两会前对于改革的预期会重新升温，即便是老调重弹也有助市场情绪回稳。而春节前是国内流动性政策组合拳的预期改善、逐步兑现的窗口期，过去两周公开市场操作累计净投放超过9000亿元。

中期而言，张忆东团队重申慎行2016，打好歼灭战的观点，春季反弹只是市场阶段性风险释放过后的一段喘息期，从未来3-6个月的维度来看，仍需要提防风险溢价上升的趋势。投资者需要对A股行情在低位徘徊、去伪存真、化解泡沫、夯实基础多一份理性和理解，休整是为了更好地远行。

资深市场人士表示，在无场外杠杆风险且两融风控指标可控的前提下，部分股票估值已回归低估状态；另外，政府明确表态人民币汇率不具备持续贬值基础。因此，投资者不必过度恐慌，在市场弱势格局下，预期中的“红包”可能会迟到，此刻更需要有耐心和信心。