2016年股市走势如何？ 新股融资压力山大

2016年的股市一出场就不同凡响，第一个交易日沪深300指数暴跌7%，熔断机制推出当日就派上了用场，最终史无前例地提前闭市。第一个交易日的表现是否预示着全年不容乐观？2016年余下的时光股市将会怎样？下面试做展望。

股指涨幅弱于去年

“暴跌”可能是人们对于去年股市最深刻的印象。如果说上半年是暴涨，那么后来就是暴跌，而且暴跌的速度比暴涨的速度还快。8月24日和25日连续两天总跌幅超过16%，这在中国证券史上是极为罕见的。个别股民因为暴跌而再也看不到新升的太阳。

实际上，去年股指涨幅尚可，甚至称得上相当不错。以上证指数为例，去年上涨9.41%，在1992年以来的24年中排第11位，属于前50%。深成指去年上涨14.98%，在1992年以来排第10位，好于上证指数。创业板指数去年上涨84.41%，是2011年以来最高值。如果只看创业板指数，中国股市在去年可以说是牛气冲天。

2016年创业板指数涨幅几乎可以肯定地说要比去年差。从2012年开始，到2015年，创业板已经连续3年牛市，2015年末的收盘点位(2714点)几乎相当于2011年末(714点)的4倍。如果2016年创业板涨幅超过去年，按照85%计算，年末点位将相当于2011年末的7倍！这实在难以想象。

2016年上证指数和深成指很可能不涨反跌。从1992年以来，上证指数和深成指都没有连续3年上涨的纪录。它们已经在2015年和2014年上涨，如果2016年仍然上涨，就会创造纪录。从预测的角度看，显然创造纪录的可能性很小。如果符合历史规律，那么2016年就是下跌。

因此，无论是创业板，还是上证指数和深成指，2016年的涨幅都很可能比去年差。

宏观经济继续探底

经济形势是公司业绩的重要影响因素。不考虑其它因素的话，公司规模越大，受经济形势的影响越明显。所有上市公司合起来的业绩肯定与经济形势密切相关，而业绩是股价涨跌的基本面。

很多专家预计，2016年的经济增速会比去年更低。一方面，国际经济除美国稍好外整体低迷，欧日步履蹒跚，新兴经济体遭受资金外流冲击，不利于中国出口快速增长。另一方面，国内经济持续减速的过程还看不到尽头，债务违约问题愈演愈烈，土地出让金大幅负增长的压力逐步显现。

刚刚结束的中央经济工作会议提出了一些新措施，既有利好也有利空。减税降费如能大力度实施，必然能够重振经济，但在地方财政相当吃紧的情况下能够走多远尚待观察。

化解产能过剩则是今年工作的头号任务，尤其提到“要依法为实施市场化破产程序创造条件，加快破产清算案件审理”。这意味着一些僵尸企业将会退出。僵尸企业的退出从长期来看有助于资源配置效率的提高，但在短期会带来职工安置问题和银行坏账的增加。