监管风暴转向公募机构 大范围稽查有望年前收网（3）

失责指控

《第一财经日报》采访发现，目前针对公募基金和券商的指责主要集中在两个方面。

一是年初开始A股疯涨，泡沫累积，基金抱团扎堆中小创，不但未发挥发现价值、稳定价格的机构投资者作用，反而助涨杀跌，加大股市波动，甚至与私募、上市公司或个别自然人联手搞内幕交易、操纵市场。

另一个“指控”则是针对股市下跌期间，机构撤离比散户更快，特别是在救市期间，机构未履行公开承诺，发挥“护盘”作用，甚至有机构利用信息优势做“国家队”对手方，联手操纵，从中渔利的行为。当然，对机构的长期诟病还集中在“坐庄纵市”等痼疾之上。

在监管层公布调查结果之前，哪怕对违法迹象十分明显的行为，也只能是“指控”，而非定罪。

“国内机构投资者行为散户化，追涨杀跌、抱团取暖等现象比较明显，基金的持仓比例甚至很多时候成为反向指标。”前资深投行人士、上海师范大学副教授黄建中对《第一财经日报》表示，从公开资料可以看到，今年上半年机构“扎堆”爆炒创业板现象屡见不鲜，在某些个股上，甚至可以看到公募基金联合“坐庄”的迹象。

黄建中告诉《第一财经日报》，比如今年5月，就有投资者向监管部门举报公募基金“团炒”华信国际以致持股“撞线”等问题。

在基金业，一直有着一条“双十”规定：单一基金和由该公司管理的其他公募基金共同持有一家上市公司股权不得超过10%；单一基金持有上市公司的股权不得超过基金净值10%。但华信国际一季报显示，个别基金公司持股比例已经撞线。

“今年上半年，股市疯牛行情中，不乏上市公司联手机构‘编故事’，并有分析师为其爆炒小盘股站台造势，忽悠散户的情况。”黄建中称。

事实上，“团炒”问题并不鲜见。据中信证券统计，今年4、5、6三个月，公募基金的中小创仓位连创历史新高，其中九成基金重仓持有中小板股票，八成基金重仓持有创业板股票。

从重仓股的仓位结构来看，中小板仓位为28.18%，上升2.98%，创业板仓位为26.39%，上升3.88%，中小创仓位再创历史新高；从重仓股配置偏离度(以全部A股自由流通市值占比为标配基准)来看，超配创业板(+16.78%)、中小板(+10.05%)，低配主板(-26.83%)。