十三五规划发布 环保产业12股启动在即（8）

大禹节水（300021）：市场拓展、规模扩张导致费用吞噬盈利提升

考虑到其良好的行业前景，作为A股稀缺的农业节水投资标的，依旧维持公司增持评级。给予50倍的动态PE，对应目标价10元。

天立环保（300156）：在手订单充足，汇源项目贡献利润可观

在手订单充足，后续订单有望持续。在节能减排的政策推动下，我们对公司未来新接订单持乐观态度。

华光股份（600475）：产品结构调整初见成效，下半年业绩有望触底回升

根按照当前股价11.75元，对应PE分别为21倍、16倍、14倍。维持谨慎推荐评级，目标价15元。

升达林业（002269）：柬埔寨项目颇具看点

退税、柬埔寨项目、财务费用降低及中纤板毛利率反弹是公司盈利增长的主要看点。柬埔寨项目若实施顺利将具备较大的资源估值弹性，另外定增及管理层股权激励均存可能，目前20多亿元市值未能完全反映公司未来的资源价值，给以增持评级。