电子元器件持续利好 集成电路产业战略核心地位不变（2）

华泰证券土壤修复临危受命

天津“8·12”爆炸，土壤修复坐上舆论风口，政策加码可期，下半年土壤治理有望成为环保行业主要看点。当前修复工程集中于10家左右的优势公司，如高能环境、永清环保。本次天津事件涉及氰化钠等多种危险化学品的处置，有望成为土壤治理领域中的细分热点题材。推荐拥有危废处置能力，可望进军相应土壤修复市场的东江环保、桑德环境。近日环保部宣布将分三步收回大气、水、土壤监测事权，这将主要利好具备技术产品优势的龙头企业聚光科技、华测检测、天瑞仪器、雪迪龙等。

国金证券爆炸事件影响保险有限

天津爆炸事件理赔主要涉及企财险、货运险、家财险、车险、意外险、责任险等，预计总额赔付可能50亿元以上，对财产险业影响有限。2015年上半年财产险公司赔付1834亿元，预计天津港赔付金额占全年财险赔付约1.4%，较小；同时今年上半年实现利润总额2298亿元，同比大增203.91%，对今年盈利影响也有限。

投资策略

招商证券寻找上海国企改革机会

上海市国企改革目前重心是混合所有制改革和产业结构调整。非整体上市的集团，第一步先完成资产整合：预计上海水产集团将并入大光明集团，届时大光明将成为上海农副产品生产供应的集团公司，然后提高资产证券化率。第二步是整体上市：纺织集团、锦江集团、华谊集团、城建集团都要整体上市。如城建集团可能以隧道股份为平台整体上市。上海结构转型方向是第三产业、战略性新兴产业，已推出一些有影响力的案例，如华东建筑设计院借壳棱光实业、临港投资借壳自仪股份等。预计将建一个全国性的大数据平台，如城市管理，城市治理智慧网络：信息管理网、新媒体网络管理、公共卫生管理、医疗信息化等等。上海本地TMT公司和业务转型公司将受益。股票组合：隧道股份、仪电电子、百联股份、上汽集团、申能股份、上海机电、中华企业。

齐鲁证券现代物流工程高弹性

发改委启动实施现代物流重大工程，拟在多式联运工程、物流园区工程、农产品物流工程等10个重点领域进行项目建设。建议关注现代物流工程主题，核心标的：中储股份、大冷股份、欧浦钢网、传化股份、澳洋顺昌。

在中央定调“坚持积极的财政政策不变调，保持公共支出力度”下，参照地下城市管网进程，短期有望看到多批次现代物流项目批复，带来主题持续性机会。相对地下城市管廊，现代物流关注度较低，弹性更大。方案提出，物流业增加值年均增长8%左右，物流业增加值占国内生产总值达到7.5%左右，第三方物流比重由目前约60%提高到70%左右。这样，整个十三五期间物流业整体增加值将超过20万亿元，第三方物流增量将超万亿。预计后续现代物流将与云计算、物联网、工业4.0深度结合，不但具备“稳增长”的防御属性，也具备“互联网+”的进攻属性。