汇金新驻多家上市公司 证金汇金更青睐什么股？（3）

前段时期以证金公司为主力的“国家队救市行动”，要避免陷入类似日本救市的困境，理想的结局是像香港救市那样退出。日本救市的经历证明，政府调资金入股市，短期内能有一定效果，但中长期会后继乏力，并且产生扭曲市场的不良影响。

证监会的公告指出证金入市是非常时期的果断措施，强调市场要自我调节，这是像当年的香港那样，救市之后就着手退出事宜，当然，退出不代表会抛售股票。

救市资金不能通过抛售股票的方式迅速退出，这样做会使股市面临下跌的风险。7月下旬，由于市场流传证金将退出的消息，股市一度出现恐慌性下跌，有关部门只得又采取措施稳定市场预期。当年香港外汇基金退出时，特区政府设计了一个对股票市场造成最少影响的方案，外汇基金不在股市上直接抛售股票，而是成立一个公募基金来接手，避免了对市场的直接冲击，维护了市场稳定。

从21号公告来看，证监会等部门也在实施类似的步骤，证金公司通过协议转让方式向中央汇金公司转让了一部分股票，由其长期持有。这可以稳定市场预期，一方面，这使救市时购入的股票不会被大规模卖出；另一方面，证金公司手上的资金多了，更有能力在必要的时候再次入市。证金公司将长期担负稳定市场的职能，但一般不入市操作。

汇金是目前接手证金股票的最佳选择，但它本身的定位是代表国家行使重点金融企业出资人的权利和义务，而证金的股票中有一些是非金融业、非重点企业。所以，证金汇金如何联手完成任务，有一些细节还需要探索。