A股两融政策落地 明确允许展期培养长线投资（5）

补血上市券商集体掀融资潮

种种迹象显示，随着两融业务的迅速发展，证券公司普遍面临净资本不足的瓶颈，在这种情况下，全行业正在密集地掀起股权、债券融资潮。

6月12日晚间，申万宏源发布公告称，该公司拟以不低于16.92元/股非公开发行不超过11亿股，募资不超过180亿元，将不超过140亿元对证券子公司进行增资、补充其资本金；将剩余资金补充申万宏源产业投资管理有限责任公司、申万宏源投资有限公司的资本金和公司的运营资金，以开展产业并购和实业股权投资，并在多元金融领域进行投资布局。

稍早之前的6月10日，因筹划非公开发行股票事项停牌的东兴证券披露了非公开发行预案，拟以不低于33.22元/股的价格非公开发行不超过4亿股，募集资金不超过150亿元。东兴证券于今年2月26日IPO上市，此番再融资距离其上市日期刚过“百日”。

WIND统计数据显示，2015年以来，国金证券和西部证券已经先后完成了定向增发，分别募集资金45亿元和50亿元；包括长江证券、国元证券、山西证券、东吴证券、申万宏源、东兴证券和国海证券在内7家券商的增发方案也分别处于股东大会他通过或者董事会预案阶段，募集资金总计736亿元。数据还显示，今年以来，共有55家券商进行了债务融资，共募资4031亿元。

业内人士认为，由于资本中介业务发展迅猛，除了融资融券业务外，包括互联网金融、新三板、股票期权等新型业务也需要占用大量的资金，对于券商而言，净资本正在成为行业竞争的硬门槛，资本扩张的需求迫在眉睫。