节前操作意愿偏低 9月份月K线跌幅5.25%

9月份最后两个交易日,进入月K线影响的后三天,检测9月份月K线,开盘3389点,昨日收盘3217点,K线黑实体172点。对比8月份收盘3395点,下跌178.14点,跌幅5.25%。要使月K线收红必须回到3395点之上,以目前的情况来看几乎不可能。退而求其次让月K线翻红也不可能,仅剩两个交易日要回到3389点指数,有难度。

A股市场
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以昨日收盘解读,月K线收黑可以确认,重点是要压低到那个点位作收的差别。对比7月份月K线收盘3310点,仍有93点差距,显然不太可能站上3310点。本周是“周K线与月K线同步收盘”,周K线影响更大于月K线。比较周K线理应低于上周收盘3219点,所以周一的下跌是合理的演变,但仅下跌1.88点不算严重。

为何周一只小跌0.06%而已?上涨板块只有19个,下跌板块多达75个;跌幅超过0.618%以上的板块有59个,涨幅达到0.618%的板块只有12个,如此明显偏向下跌,只有小跌1.88点,主要是上涨的19个板块中有七个板块流通市值达到万亿以上,分别是:

1、涨幅1.32%排名第5名的电源设备,流通市值13393亿元;

2、涨幅1.27%排名第7名的酿酒板块,流通市值39962亿元;

3、涨幅0.72%排名第10名的银行板块,流通市值61981亿元;

4、涨幅0.48%排名第13名的电子设备板块,流通市值17624亿元;

5、涨幅0.46%排名第14名的房地产板块,流通市值19506亿元;

6、涨幅0.36%排名第16名的电力板块,流通市值13236亿元;

7、涨幅0.33%排名第17名的保险板块,流通市值22091亿元。

沪深两市流通市值分别是340695及237576亿元,合计578271亿元,上述七个板块合计187793亿元,占比32.74%。因为它们的小涨所以上证指数小跌,不过深证成指下跌53.24点,跌幅0.42%比较多,显示周一下跌的板块明显偏向深市下跌为主。

进一步细化观察比较,中小板下跌0.16%偏小,创业板下跌0.75%偏大。中小创市场成交金额分别为1122及1596亿元,合计2718亿元,深市成交金额3306亿元,深市主板市场成交额才588亿元,成交额明显偏少。

沪市成交额2097亿元,比周五2207亿元略少,比2020年5月26日成交额2074亿元略高,但成交手数明显更少,说明周一的成交还是偏向价格高的个股,价格低的个股交易换手率偏低,显示即使价格越跌越低还是没有吸引市场逢低买进,可以说明价格还没有到低位,还有更低价,或要跌得更低,市场才会买进。

此举说明市场还有再下跌的空间,否则资金不愿意进场逢低买进,正好解释了“下跌中,低还要更低,跌还要更跌”,必须跌到绝对低位后才有明显低位反击的动向。

如何辨别“跌到绝对低位”呢?采取相对比较5月26日与9月28日的成交额及成交手数差异,前者在2846点,后者在3217点,有371点差距,比率11.53%,显然近期不可能出现如此大幅度下跌,除非像2月3日出现重大利空造就下跌,但就算真的出现如此超级大利空造成下跌,反而是逢低买进的大好时机。

成交手数压缩的比率更快于成交金额,以周一10日均数量线降低到1.9845亿手对比最高5.6075亿手,已经压缩降低到0.354%的比率。成交金额从10日均额量最高6983亿元,降低到周一2596亿元,比率0.371%,都已低于黄金分割率0.382以下,显示10日均额量及均数量已经到达准备反击的阶段。

20日均额量最高5949亿元,降低到2890亿元,比率0.486%;20日均数量线从最高4.638亿手降低到2.300亿手,比率0.496%,低于50%以下但仍未到0.382倍幅度,还有再压缩的空间。要注意持续压缩量运行28天,通常第30天会有一次修正,显示节后会因为修正后有一次增量动作,之后再10个交易日将见低位后强势反击。

在高低位周期的比较观察与判断必须依据成交手数为准,因为价格的高低会造成资金投入的多寡,但成交手数的变动差异偏小,稳定性与准确度更完整,必须采取成交手数研判。对比价格的趋向演变,周一上证指数是第三天跌破80日均线,指数尚未跌破7月24日3196点,这是关键的颈线位置,通常都会以一根带大量中长黑的形态直掼而破,必须关注这个区域的变数。

回补7月3日缺口3152点应是板上钉钉的事,本栏认为也应该回到7月2日3090点位置,必须盯紧关注160日均线的支撑与护守基础,周一在3057点,每天以1.13的幅度在上升,长周期趋势上涨应该以这条均线为基准,一旦跌回3090点,或接近160日均线应该会支撑护守反击的动作。不过周三之前必须注意节前市场因为“假期效应”交易偏淡的影响,继续再缩量修整在预期中,还没有看到明显低位底部特征出现,还不能言底。