再次成护盘主力军 酿酒板块为何这么“香”？

今天在市场弱势的情况下，酿酒板块再次成为了护盘的主力军，特别是重庆啤酒，五粮液，泸州老窖更是创出历史新高！那么，酿酒板块为什么这么“香”呢？

与白酒相关的农产品主要是粮食，粮食为白酒行业主要的原料，其价格上涨已经形成趋势，但高档白酒本身毛利率非常高，粮食价格涨价对高档白酒形成的成本压力较小，高档白酒通过提价还保持非常高的毛利率，盈利能力依然比较强。

目前，在新税法实施后，白酒行业所得税税率为25%，有了大幅度的下降，这对于一些高广告投入的白酒企业更加是利好。由于广告费用不能在税前抵扣，很多白酒企业实际税率超过了33%。而新的税法企业发生的广告费用支出，不超过当年收入15%的部分准予扣除。

从白酒品牌来看“水井坊”一直以巨额的广告费用高居榜首，茅台酒集团的“飞天”广告费用也非常高，这两家企业在税收抵扣中受益最大。虽然五粮液和贵州茅台的绝对广告投入比较大，但是广告投入占收入比重最大的为水井坊。

另外，随着我国居民人均可支配收入增长速度明显加快，城镇居民人均可支配收入维持快速增长态势。居民收入增长必然刺激消费的增长，而且消费层次不断提高。

近年来我国食品饮料行业、零售行业和汽车行业发展迅速。食品饮料主要是高档食品发展迅速，体现在高档酒类提价后销售和收入能够保持同步增长、新鲜奶品市场高速发展以及轿车销售快速增长。

而人们的消费也倾向于品牌消费，差异消费和品牌意识日趋提高。对于白酒来说，小的酒厂所占份额逐年减少，高端白酒销售额逐年快速提升，占白酒销售收入的比重逐年增加。收入提高后由于人们普遍接受“少喝酒、喝好酒”的观念，作为酒文化深厚的我国居民来说，高档酒作为平时的宴请之用，其景气度依然看好。

一句话，酒香不怕巷子深！文章个人观点，仅供参考，不构成操作依据。