港股配置价值显露 多只基金大举布局

随着基金2020年一季报披露完毕，公募基金调仓换股路径浮出水面。一季报透露，多只基金大举杀入港股，明星基金经理纷纷出手，果断布局。此外，华宝证券最新调查显示，基金经理短期内对于A股权益市场的看法分歧较大，持有中性观点的人居多，对港股市场则较为一致地看好。

东方财富Choice数据显示，一季度，公募基金加仓中国铁塔、紫金矿业（港股）均在2.3亿股以上，增持中国建材、碧桂园服务7438.92万股、4349万股。此外，中海物业、澳博控股、金山软件、邮储银行（港股）、融创中国、中国生物制药、美团点评-W、万洲国际、BRILLIANCECHI、中国国航（港股）等均获公募基金加仓超2000万股。

值得注意的是，兴全基金明星基金经理谢治宇大手笔加仓紫金矿业（港股）。他所管理的兴全社会价值三年持有混合型基金仍在建仓期，截至一季度末，持有紫金矿业（港股）4681.4万股；兴全合宜混合型基金一季度加仓2353.4万股，截至一季度末，共持有2亿股。

一季度兴全合宜混合型基金总份额与去年年底相比下降了56%，规模只有158亿元，但是这并不影响谢治宇布局港股。除了加仓紫金矿业（港股），一季度兴全合宜混合型基金还增持腾讯控股121.24万股，美团点评-W468.96万股，同时，减仓广汽集团（港股）498万股。

大举布局港股的还有明星基金经理周应波。以他管理的中欧远见两年定期开放混合型基金为例，赣锋锂业（港股）、腾讯控股、舜宇光学科技成为一季度新进的重仓股。此外，该基金一季度加仓美团点评-W131.8万股、新东方在线42万股。

周应波认为，一方面，从估值水平看，港股目前估值处于10年来偏低的位置，具有配置价值。另一方面，从长期来看，港股提供了更多元化的优质资产，例如教育、新兴服务消费等，是组合差异化超额收益的主要来源，前期大幅下跌提供了优质资产很好的买点。

近期，华宝证券通过量化筛选体系精选了9家基金公司的12位权益基金经理进行调研，结果显示，基金经理对于A股权益市场的看法分歧较大，但却一致看好港股的投资机会。港股基金经理普遍较为乐观，在他们看来，机构资金对港股高股息率标的的需求，导致机构长期资金持续流入港股市场。

就具体投资机会而言，有较多基金经理看好与内需相关度较高的标的及部分基建板块，回避外需出口相关的标的。其中，内需相关标的主要集中在医疗保健、互联网龙头（港股）、汽车、消费电子中的国产替代需求。