尚荣转债今日开启申购 尚荣转债值得申购吗？

据最新消息显示，尚荣医疗将于今日开启可转债申购。债券代码为128053，债券简称为尚荣转债，申购代码为072551，申购简称为尚荣发债，原股东配售认购简称为尚荣配债。那么，尚荣转债值得申购吗？下面我们一起来看看吧。

公司主要业务包括医院整体建设、医疗器械产销、医院后勤管理服务以及医院投资管理，依托中泰华翰等多家子公司形成医院建设完整产业链，同时公司采用PPP模式进行项目运营。截至2018年9月，公司重大在手订单超过64亿元，各订单进展顺利；在运行PPP项目总投资21.5亿元，项目施工有序开展。

本次可转债发行期限6年，票息为递进式（0.4%，0.6%，1.0%，1.5%，1.8%，2.0%），到期回售价为110元（含最后一期利息）。主体评级为AA，转债评级为AA，按照6年AA中债企业债YTM5.07%计算，纯债价值为85.53元，YTM为2.45%。发行6个月后进入转股期，初始转股价4.94元，2月11日收盘价为4.83元，初始平价97.77元。

按照2019年2月11日收盘价计算，尚荣转债对应平价为97.77元。目前同等平价附近的万顺转债转股溢价率为2.97%。考虑到公司当前股价对应的转债平价低于面值，发行规模潜在稀释比例较高，我们预计尚荣转债上市首日的转股溢价率区间为【2%，4%】，当前价格对应相对估值为100~102元。绝对估值下，理论价格为100~102元。

公司最近几年营收增速呈下滑趋势，整体表现比较差。考虑到当前转债平价低于面值，公司转债潜在稀释比例较大，建议投资者谨慎参与一级市场申购，二级市场谨慎配置。那么，尚荣转债预计何时上市呢？据小编猜测，尚荣转债上市时间应该为2019年3月14日，中签收益的话目前还未得知。