联想控股旗下正奇金融赴港IPO 遵循“投贷联动”

12月4日,正奇金融控股股份有限公司(下文简称“正奇金融”)向联交所主板提交上市申请资料,汇丰及招银国际作为联席保荐人。最后实际可行日期,联想控股(03396.HK)持有正奇金融82.52%的股权,为其绝对控股股东;厦门国贸(600755.SH)通过厦门金海峡持股5.37%。

赴港上市
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集团是中国领先的与中小企业价值共创的创新型综合金融服务提供商,其坚持以“投行思维、整体方案”为核心战略思想,立足于为广大中小企业提供纵贯生命周期的一揽子服务;遵循“投贷联动”的业务模式,在传统债权服务的基础上,为具有良好的商业模式和增长前景的中小企业提供股权及夹层投资,从而实现并分享它们的价值提升。

根据弗若斯特沙利文的资料,以2017年收入计,正奇金融是中国最大的中小微企业综合金融服务提供商。

集团持续创新且不断拓展业务疆域:一方面,针对中小企业在设备投资、原材料采购应收账款回收、产品销售及运输等供应链环节的痛点,在供应链解决方案分部发展起中小企业供应链服务能力;另一方面,聚焦新经济发展与中小企业科技创新,在科技与新经济服务分部将集团的综合服务能力拓展至初创期企业及科技和新经济企业。遵循这一业务模式,集团致力确保“投行思维、整体方案”的核心战略思想在各个业务单元得到有效的贯彻落实,以达致协同效应。

集团业务共分为三大板块:金融解决方案:提供包括贷款、增信服务、股权及夹层投资,以及资产管理服务。2017年,金融解决方案分部录得收入4.783亿元人民币(单位下同),占持续经营业务收入的30.5%(考虑分部抵销后)。

供应链解决方案:提供包括融资租赁、保理、供应链管理服务和股权及夹层投资。2017年,供应链解决方案分部录得收入5.771亿元,占持续经营业务收入的36.8%(考虑分部抵销后)。

科技与新经济服务:提供包括贷款、股权及夹层投资,以及创业辅导和孵化器服务。2017年,科技与新经济服务分部录得收入5.792亿元,占持续经营业务收入的36.9%(考虑分部抵销后)。

2015年-2017年及2018年上半年,来自金融解决方案的税前利润分别约2.40亿元、4.73亿元、5.17亿元、1.78亿元,分别占总税前利润的42.5%、53.2%、47.4%、34.4%;来自供应链解决方案的税前利润分别约1.03亿元、1.52亿元、2.25亿元、2.04亿元,分别占总税前利润的18.2%、17.1%、20.7%、39.2%;来自科技与新经济服务的税前利润分别约2.22亿元、2.65亿元、3.48亿元、1.37亿元,分别占总税前利润的39.3%、29.8%、31.9%、26.4%。

金融解决方案分别总资产从2015年12月31日的约65.25亿元增至2018年6月30日的约83.92亿元;供应链解决方案分部总资产从2015年12月31日的约16.98亿元增至2018年6月30日的约86.33亿元;科技与新经济服务分部总资产从2015年12月31日的约23.23亿元增至2018年6月30日的约40.92亿元。

独特的业务模式帮助集团实现了快速增长并持续为股东创造了优异的回报。总资产由截至2015年12月31日的106亿元增长至截至2018年6月30日的200亿元,复合年增长率高达29.0%。

2015年-2017年,集团持续经营业务收入分别约11.38亿元、11.93亿元、15.70亿元,复合年增长率高达17.4%;税前利润分别约5.66亿元、8.90亿元、10.91亿元;持续经营业务利润分别约4.18亿元、6.62亿元、7.90亿元,复合年增长率高达37.4%;平均净资产收益率分别为13.1%、16.1%及15.2%。

2018年上半年,持续经营业务收入约9.54亿元,同比增长27.76%;税前利润5.19亿元,同比增长66.01%;持续经营业务利润3.78亿元,同比增长73.12%;年化平均净资产收益率13.0%。

  集团目前计划融资净额用于以下用途:一是,用“ 整体方案 ”及“ 投贷联动 ”业务方法项下的贷款业务及股权投资的增加的资本金,两者均属金融解决方案的一部分;二是,用作增加融资租赁及保理业务的资本金,作为供应链解决方案分部的一部分;三是,用作增加贷款业务及股权投资的资本金,作为科技与新经济服务分部的一部分;余下用作营运资金及其他一般公司用途。