中国人保商车费改凸显财险龙头价值

近几年来，供给侧结构性改革成为社会发展的几个关键词之一。今年三月的政府工作报告已经表明我国正处于在经济社会发展的重要转型关头，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，深入推进供给侧结构性改革成为重中之重。在各行各业深耕供给侧改革的道路中，中国人保作为保险业成立时间最长的领军企业也有着自己的深刻理解。

据Sigma报告显示，以2016年保费收入计，中国保险市场已成为亚洲第二大及全球第三大的保险市场，随着经济稳定增长、保险监管体系的不断完善及大众对于保险认知的深入了解，中国保险行业规模正在快速增长。中国人保创立于1949年10月，是新中国成立以来第一家全国性保险公司，主营业务包括财产险、寿险、健康险、再保险、境外香港财险及资产管理等业务。凭借70年积累的卓越市场声誉和深入人心的”PICC中国人民保险”品牌，目前已成长为国内领先的大型综合性保险金融集团。

2017年，中国人保围绕稳中求进的工作基调，加大改革创新力度，增强聚合效应，推进以客户为中心转型，集团发展业务呈现稳健增长态势。根据银保监会公布的原保险保费收入数据计，人保财险在财产保险市场占有率为33.1%，人保寿险在人身保险市场占有率为4.1%，人保健康在人身保险市场占有率为0.7%。2017年，人保财险、人保寿险、人保健康分别实现原保险保费收入3，492.90亿元、1，062.35亿元、192.50亿元。

目前，金融行业正处于行业重要转型拐点，原保监会出台“1+4”系列文件、银保监会的成立等都预示着未来保险行业的严监管势态。中国人保在行业从旧周期向新周期转化的过程中，深知把握先手的重要性，着力推进集团一体化建设、坚定不移的贯彻新发展理念，注重回归保险保障本源，推动集团向高质量发展转型。在今年中国人保提出了“做优主业、做精专业、质量第一、效益优先、转方式、优结构、换动能”的转型理念，在各项主营业务和专业上做出特色和亮点。特别是在财险业务上做好政策性业务和商业性业务融合、商业模式变革与技术变革融合。

众所周知，我国财险市场主要由机动车保险、企业财产保险、农业保险、责任险、意外伤害保险、短期健康保险等组成。截至2017年，机动车保险占比74%，为财险的最主要险种。券商分析师表示，目前中国财险市场龙头公司的优势极其明显。2007-2017年，人保财险、平安财险、太保财险三大巨头财险公司共占财险市场份额的65%左右。其中，人保财险作为国际一流、亚洲第一的财险公司，以银保监会公布的原保险保费收入数据计，2017年人保财险在中国境内财险公司中市场份额占比33.14%，位居第一，超过第二名和第三名市场份额总和。

去年6月，保监会发布《关于商业车险费率调整及管理等有关问题的通知》、《关于整治机动车辆保险市场乱象的通知》，宣告第二次商车费改的正式启动。这次费改从整体上来看，行业集中度进一步提升，对于中国人保这样的龙头企业受益于成本和规模优势，市场竞争优势将进一步体现。

机动车辆险是人保财险最重要的财险产品，在商车费改的市场环境中，《中国保险年鉴》显示2016年人保财险的机动车辆险业务实现了市场份额上升的优异表现。从原保险保费收入来看，人保财险机动车辆险2015年至2017年年均复合增长率为10.46%。2017年，人保车险承保利润率近4%，远超过行业整体，在车险市场优势显得尤为突出。

今年3月15日，中国银保监会正式发布了《关于调整部分地区商业车险自主定价范围的通知》，标志着第三次费改在四川、山西、福建、山东、河南、厦门及新疆七个地区正式落地，其中四川直接扩大至“双65”。

券商分析师表示三次费改的目的在于挤压费用空间，此次银保监会中介监管部门共同参与，首次对销售中介进行规范监管，以控制销售费用在中介环节的无序增长。预计中小险企通过“投费用换市场”的行为将受到约束，龙头受益，市场集中度再度提升。未来，人保财险的龙头地位将进一步巩固。