短期内影响股市的不确定因素仍未消除 精选个股是主流

反复变化的股市不仅令投资者无所适从，而且搅乱了机构的预期。部分此前直言“估值底部抄底”的乐观派机构对市场的预期开始发生变化，从乐观转变为谨慎乐观。一些基金人士认为，短期内影响股市的各类不确定因素仍未消除，市场磨底时间会比较长，在此过程中，行情波动可能会比较大。在配置方面，应精选个股。

圆信永丰基金首席投资官洪流表示，整体来看，股市短期中性，中期震荡，长期乐观。今年的投资收益类似于2011年，当年主要指数跌幅在20%左右，今年A股市场部分指数已经超出这个范围。现在的困局需要时间来消化，需要不确定因素的逐渐确定。不过，洪流认为，现在基本面逐渐向好，总体来看下半年可能比上半年要乐观一些。

天弘基金股票投资总监肖志刚认为，现在市场处于不断透支未来利空的阶段。如果把一段下跌行情分为三阶段，第一阶段是反映过去利空，第二阶段是反映当下利空，第三阶段是反映未来利空，现在很多股票处于下跌行情的第三阶段。而且，在大盘真正见底之前应该有1000只股票见底，现在至少有100只股票已经见底了。就像陆续过河一样，等到有1000只左右股票“过河”时，相信大盘也就真正见底了。

嘉实沪港深精选基金张金涛表示，从估值、政策面等情况来看，应该说目前市场处于底部区域。白马股、蓝筹股又重新变得相对比较便宜，投资机会越来越多，但是在现阶段还是要相对控制一下节奏和仓位。

兴业证券经济与金融研究院副院长张忆东建议投资者在操作策略上“从反击战转向游击战”，仓位从目前的中性略偏高，可趁市场反抽降至中性，但是不必恐慌割肉，重点还是立足长期、聚焦优质资产，“以长打短、以少胜多”。最关键的是，要更加苛刻地精选盈利和估值性价比高的资产。