凯发发债什么时候上市 凯发发债转股价是多少?

根据凯发电气(300407)公告,公司将发行3.5亿元可转债,债券简称“凯发转债”,申购日期为7月27日。社会公众投资者网上申购代码为“370407”,申购简称为“凯发发债”。原股东配售认购代码为“380407”,认购简称为“凯发配债”。

凯发发债什么时候上市
凯发发债上市时间

根据交易所安排,凯发电气可转债将于7月27日发行。凯发电气将发行3.5亿元的可转债,申购代码为“370407”;配售简称为“凯发配债”,配售代码为“380407”。转股价为8.15元。每个账户最小申购数量为10张(1000元),每10张为一个申购单位,超过10张的必须是10张的整数倍,每个账户申购上限是1万张(100万元),超出部分为无效申购。

本次可转债发行期限5年,票息为递进式,到期回售价为106元。主体评级为A+,转债评级为A+,按照5年A+信用债估值YTM9.18%计算,纯债价值为69.63元,YTM为1.86%,债底保护较弱。发行6个月后进入转股期,初始转股价8.15元,7月25日收盘价为7.82元,初始平价95.95元。条款方面,15/30+85%的下修条款,15/30+130%的有条件赎回条款,30/30+70%的回售条款。可转债的潜在稀释比率约为16.20%,稀释比例较大。

预计凯发转债上市首日定价区间为99~101元。按照2018年7月25日收盘价计算,凯发转债对应平价为95.95元。同等平价附近的道氏转债转股溢价为14.39%,同等规模附近的永东转债转股溢价率为5.02%。考虑到本次转债评级仅为A+,公司18年上半年业绩出现亏损情况,我们预计凯发转债上市首日的转股溢价率区间为【3%,5%】,当前价格对应相对估值为99~101元。绝对估值下,理论价格为99~101元。

国内市场中,公司目前已经覆盖了28个城市地铁及轻轨建设,国外市场中,全资子公司德国RPS的轨道交通供电业务及接触网业务在德国处于市场领先地位,并延伸到欧洲、亚洲、北美、澳洲等地区的多个国家。考虑到本次转债评级较低,且公司18年上半年出现亏损,建议谨慎参与一级市场申购,二级市场谨慎配置。至于凯发发债的上市时间,据小编猜测,应该为8月中旬。