万邦德购万邦德制药股份 交易构成重大资产重组及上市

28日，万邦德在深交所举行重大资产重组说明会，就万邦德制药借壳上市及交易公允性等市场关心的问题，接受投服中心及上证报等媒体的提问。

根据此前公布的交易预案，万邦德拟以发行股份购买资产的方式，购买万邦德制药100%股份。截至目前，评估工作尚未完成，万邦德制药100%股份的预估值为33.95亿元。经交易各方协商，初步确定本次交易中购买万邦德制药100%股权的交易价格为33.98亿元。发行价格确定为12.55元/股。本次交易构成重大资产重组及重组上市。

万邦德董事长赵守明表示，之所以并购万邦德制药，一方面是受国际、国内经济大环境影响，公司传统业务铝加工型材、板材产业盈利能力增长放缓，战略转型成大势所趋；另一方面，万邦德制药具有较强的盈利能力，所属行业具备良好的发展前景。借壳上市后，借助资本市场的力量，万邦德制药将快速进行横向和纵向的产业链扩张，收货行业发展带来的红利。

万邦德制药100%股权的预估值为33.95亿元，增值率高达490.74%，投服中心对估值是否公允表示关注。北京卓信大华资产评估有限公司副总经理赵新明表示，根据对公司历史年度正常情况下的销量、收入、利润的分析，并考虑国家宏观经济政策和医药行业市场情况，本次预估值33.95亿元，以业绩承诺期第一年即2018年净利润1.85亿元测算的动态市盈率为18.37倍，低于同行业上市公司平均市盈率，略高于同行业可比交易案例，因此估值合理。

赵新明还指出，因本次交易评估工作尚未完成，因此仅披露了收益法预估值，经过评估人员初步测算，本次市场法预估值约在34亿元至35亿元之间，与收益法评估差异很小。

据介绍，万邦德制药主要产品包括银杏叶滴丸、石杉碱甲等天然植物药，盐酸溴己新及其制剂、联苯双酯及其滴丸剂、氯氮平及其片剂等化学原料药及其制剂，以及头孢克洛颗粒、小儿氨酚黄那敏颗粒等产品。其中，银杏叶滴丸、石杉碱甲、盐酸溴己新及其制剂、联苯双酯及其滴丸剂的收入占公司总营业收入的80%以上；银杏叶滴丸、石杉碱甲等天然植物药收入占公司总营业收入的60%以上，毛利贡献占总毛利的70%左右。

对于上证报关心的标的公司新药研发和一致性评价进展的问题，万邦德制药常务副总经理陈安指出，万邦德制药目前新产品立项的有10个，预计三年内有4至5个品种能获准上市销售。关于一致性评价，根据国家的相关政策，公司目前主要是在“289目录”的36个品种（39个品规）里开展了7个。按照目前进度看，预计年内可能有1至2个品种获得批准。