“世界杯魔咒”是否再度上演 机构看多大消费板块

四年一度的世界杯在球迷们的千呼万唤中拉开帷幕，但对于A股投资者来说，更为关心的是股市中的“世界杯魔咒”是否会再度上演。据统计，在过去6届世界杯期间，上证综指下跌4次，深证成指下跌5次，创业板指下跌2次；此外，在历届世界杯举办当月，全球主要股指下跌的概率也高达62%。

本月以来，受海外多重因素扰动，A股持续走低。但在多家机构看来，过往的“世界杯魔咒”之说仅仅是季节性因素所致，在经历了较大幅度的调整后，A股许多标的已经回到较为合理的区间，值得投资者重点关注。

沪上一位基金经理认为，对A股来说，5、6月份通常会出现流动性阶段性紧张和政策空窗期相叠加的情况，因此，所谓的“世界杯魔咒”可能是A股季节性因素导致。

在金鹰基金首席策略分析师杨刚看来，“世界杯魔咒”并不真实或足够强大。他表示，小到一家上市公司，大到整个股票市场，其估值的高低，理论上讲和业绩增速、无风险利率及风险偏好相关。而与前两者相比，投资者风险偏好的变化，恐怕更容易受到各方面因素的左右，从而难以准确预判和度量。

从当前市场环境来看，多家基金表示，目前利空因素在逐渐出清，很多股票在经过较长时间的下跌后估值处于低位，再次大幅下跌的风险已经减弱，即使市场系统性回调，这些个股的调整幅度可能也比较有限，未来会出现越来越多的买入机会。

此外，根据历史数据，世界杯结束后，A股大概率会进入“表现时间”。安信证券统计显示，最近两届世界杯结束后一个月，A股各大股指均获得上涨。

有机构认为，目前中国的人口红利依然存在，中产阶层的壮大将带来巨大的消费红利，劳动力、产业集群等优势较为明显，有利于进一步扩大内需，预计A股未来一段时间仍有较好的发展前景。

“2014年巴西世界杯，A股在2000点一线横亘，但其后反而走出了一轮波澜壮阔的大牛市。回过头看，那年的世界杯期间，恰是最好的优质股票建仓阶段。”杨刚说。

从投资方向来看，机构一致认为，世界杯期间将利好大消费板块。根据淘宝数据，2014年巴西世界杯期间，淘宝6月份的啤酒销量环比增长超过500%，较2013年同比增长近10倍。同时，啤酒作为软饮料，也将带动传统餐饮业和休闲零食的增长。

国泰国证食品饮料指数基金经理认为，未来几年消费升级或仍将是行业主旋律，其中高端白酒、调味品、乳制品等食品饮料全行业或将显著受益。食品饮料行业于2013年至2015年触底，2013年至今，居民收入也有了较大幅度的增长，从客观条件上支持食品饮料行业的消费升级，未来继续看好食品饮料行业的复苏和增长。

“在最近存量资金博弈的市场环境下，业绩确定性较强、现金流状况较好、且估值相对具有优势的食品等消费板块受到资金青睐，板块或将继续带来超额收益。”上述基金经理表示。