基金年终排名迎来最后决战 市场风格会否转换（2）

市场风格会否转换

在白马龙头股陷入调整之际，年初至今大幅下挫的部分中小市值个股近日出现反弹迹象。投资者对于市场风格转变的讨论再度升温。12月9日，安信证券策略分析师关于战略性看好创业板指的观点，一度“刷爆”朋友圈。

上周，上证综指出现一定企稳迹象，而创业板指走势继续强于上证综指。在安信证券策略分析师看来，市场将开启新一轮上行行情。接下来要战略性重视创业板指，并认为创业板指将引领2018年A股市场。

目前，部分机构投资者依然认为以白马龙头为代表的价值股将是未来行情的核心，只是标的会略微扩散。安信策略分析师认为，这种一致预期有其合理性，但也值得警惕。

中欧基金成长精选策略组负责人王培认为，市场存在风格切换的可能性。过去几年，在受风格偏好影响而大幅调整的中小创板块中，部分优质成长股已经出现“估值洼地”，其成长性或吸引部分资金的关注，这可能是明年A股市场重要的投资机会。

沪上一位基金经理则认为，短期而言，市场是否会出现风格转换难以判断，但就中期而言，龙头白马股仍将是A股市场的主线。在其看来，首先，部分中小市值个股因为前期的并购存在潜在的商誉减值压力；其次，IPO常态化仍将对中小市值股票的供求关系产生持续影响；第三，随着经济增速趋于平缓，在未来的产业格局下，小公司逆袭成长为大公司的难度更趋加大。

市场关于风格转换的争论仍在继续。在最后15个交易日中，市场风格的走向，仍将对偏股基金最终的业绩排名产生重大影响。